"Beleggen is zoveel leuker als het goed is voor jezelf én voor de wereld”

Waar staat Carbon Equity voor?
Jacqueline van den Ende: “Het doel van Carbon Equity is het mobiliseren van miljarden aan privaat kapitaal om broodnodige oplossingen te financieren voor het klimaatprobleem. We willen de huidige kapitaalrivier ombuigen van de oude naar de nieuwe economie. Er wordt nu nog altijd te veel geld geïnvesteerd in de fossiele industrie, een industrie die gedoemd is te verdwijnen, en in zaken die te weinig maatschappelijke waarde genereren.

Investeren is zoveel leuker als het iets positiefs toevoegt aan de wereld. Via Carbon Equity willen we mensen mede-aandeelhouder maken van de nieuwe duurzame economie.”

"Investeren is zoveel leuker als het iets positiefs toevoegt aan de wereld"

Worden die mensen daar ook rijker van?
“Ik geloof in de kracht van kapitaal. Wie geld heeft, is de architect van de toekomst. Carbon Equity is een platform om de aarde leefbaar te houden, maar het moet wel winstgevend zijn. Bedrijven die geen winst maken zijn per definitie niet duurzaam. Maatschappelijk en financieel rendement kunnen prima samengaan. Het is en-en. Vandaar onze leus: Goed geld verdienen.”

"Wie geld heeft, is de architect van de toekomst"

Wat voor een rendement mogen beleggers verwachten?
“Dat verschilt per fonds. We hebben nu drie strategieën in de aanbieding, waarvoor geldt: hoe groter de rendementskansen, hoe hoger de risico’s. Voor het meest risicovolle fonds, waarbij direct in technologische innovatie wordt geïnvesteerd, gaan we uit van een rendement van 12% tot 15% per jaar. Voor ons infrafonds liggen de rendementsverwachtingen lager (tussen 10% en 12%) maar dat geldt ook voor de risico’s.

Nieuw is ons fonds voor kleinere beleggers, een zogenaamd European Long-Term Investment Funds (ELTIF). De EU wil met dit type fondsen zoveel mogelijk Europees spaargeld aanwenden voor innovatie en infrastructuur. Ons fonds is al toegankelijk met €20.000. De minimale instapkosten voor de andere fondsen bedragen €100.000 voor particulieren en  €50.000 voor professionele beleggers.”

Hoe breed is het beleggingsuniversum?
“Dat is breed. Alles dat de CO2-uitstoot reduceert. Denk aan alternatieven voor fossiele energie. De overstap van dierlijk naar plantaardig eten is grote winst. Hoe krijgen we de CO2-uitstoot van de productie van staal, cement en chemie omlaag? Ook is er aandacht voor verduurzaming van gebouwen en het bevorderen van elektrisch rijden.

De investeringen zijn allemaal in private markten, vooral in aandelen. Dan hebben we het dus over durfkapitaal, groeikapitaal, buy-outs en investeringen in infrastructuur. De beleggingen zijn primair in Europa en de VS.”

Wat heeft u zelf met het klimaatprobleem?
“Klimaat is voor mij een belangrijk thema sinds ik in 2006 de documentaire An Inconvenient Truth van Al Gore in de bioscoop zag. Als we niets aan klimaatverandering doen, dan dreigt voor de mensheid een catastrofe. De opwarming van de aarde verloopt nu al exponentieel. Eigenlijk zouden we daar allemaal van wakker moeten liggen. Of beter nog, zouden we er alles aan moeten doen om erger te voorkomen.”

Helaas waait er nu wel een guur anti-duurzaamheidsdenken over vanuit de VS?
“Van particuliere klanten merken we daar heel weinig van. Professionele investeerders zitten wat meer op hun handen. Dat heeft ook met iets anders te maken. De laatste jaren waren er weinig exits wat illiquide beleggingen die deze nog illiquider hebben gemaakt. Wie geld in private equity steekt, wil uiteindelijk ook cashen. Tevens zie ik dat de aandacht van onze klanten meer verschuift van technologie naar infra. Er is minder risk-appetite.”

Wanneer kunnen beleggers in de Carbon Equity-fondsen op een exit rekenen?
“De fondsen hebben looptijden van 10 tot en met 12 jaar. Mensen die investeren, moeten het geld dus kunnen missen. Ons eerste fonds hebben we in 2021 gelanceerd, dus de eerste exit verwacht ik pas over 5 jaar. Maar successen zijn er wel geboekt. Zo heeft een van de bedrijven, waarin wij kapitaal hadden gestoken, recent een beursnotering aangevraagd. Het gaat om Fervo Energy, dat actief is in het aanboren van geothermie.”

Fervo Energy aan het werk

Hoe worden investeringskansen gevonden en geanalyseerd?
"Wij hebben een aantal mensen in dienst die eerder bij Alpinvest hebben gewerkt en enorm bedreven zijn in fondsselectie. Daarnaast hebben we ook specialisten in de energie- en klimaattransitie in dienst. We hebben acht man in huis die honderden fondsen monitoren op impact en hun financiële prestaties.”

Kosten?
“Beleggers in onze fondsen betalen de fee die gangbaar is in de private equity-sector (2% fee en 20% van de overwinst). Daar bovenop komt dan nog onze fee, die tussen de 0,3% en 1% ligt. Om de fee-druk te verlagen en het rendement te verhogen, bestaan onze fondsen overigens ook voor een deel uit co-investments, waarbij we direct mee-investeren met de fondsmanager.

Door de enorme spreiding van de investeringen is het risico van de verschillende fondsen relatief laag. Wie een fonds koopt, investeert al snel in 200 bedrijven. Op onze site worden die allemaal getoond.”

"Door de enorme spreiding van de investeringen is het risico van de verschillende fondsen relatief laag"

Maar waarom beleggen in private equity als er ook genoeg aandelen te koop zijn op de beurs?
“93% van de bedrijven is niet beursgenoteerd. Wie in innovatie wil investeren, kan dat eigenlijk alleen via private equity doen. Omdat je al op een vroeg moment investeert, zijn de winstkansen veel groter dan bij publieke aandelen. Het nadeel is dat niet alle start-ups het redden. Daarom is het zo belangrijk om de investeringen breed te spreiden.

"Wie in innovatie wil investeren, kan dat eigenlijk alleen via private equity doen"

Maar wie echt impact wil maken zal dat via de private markten moeten doen. Op de beurs kan er weliswaar in ESG-aandelen worden belegd, maar dat is meer bedoeld om het marktrisico te verminderen dan dat het innovatie bevordert.”

Is Carbon Equity nog met leuke nieuwe plannen bezig?
“Jazeker! We gaan een aantal nieuwe fondsen toevoegen. Er komt een speciaal co-investmentfonds gericht op professionals. Ook denken we aan het toevoegen van een groen vastgoedfonds. Naast Nederland zijn we ook actief in Duitsland en België. In die twee landen willen we verder uitbreiden.”

Ten slotte, schiet het een beetje op met de vermindering van de uitstoot van CO2? Is er reden voor optimisme?
“Op basis van de totale uitstoot gaat het niet de goede kant op. Maar er zijn een aantal mooie ontwikkelingen. China is een lichtpunt. Dat land bereikt dit jaar al peak oil. De energietransitie gaat daar heel snel. China laat zien dat het kan.

Het klimaatprobleem is technologisch namelijk prima op te lossen. 80% van de oplossingen bestaat al. Helaas is er in Europa en de VS minder politieke steun. Het is toch ongelofelijk dat er nu windparken op de Noordzee worden geschrapt! Waar is een nieuw Deltaplan? Over de VS wil ik het verder maar niet hebben.”