De dun-door-de-broek-indicator Als we het sentiment aan beide zijden mogen geloven is long Europa - short VS voor aandelenbeleggers nu het motto. 24 augustus 2012 16:00 • Door Peter van Kleef Contrair beleggen loont. U weet dat, als adviseur, vermogensbeheerder of lid van het beleggingscomité natuurlijk allang. Je moet aandelen kopen als het bloed door de straten loopt, zoals sir John Templeton het ooit een tikkeltje plastisch verwoordde. Het probleem is dat het in de praktijk toch wat lastiger blijkt. Zeker ook om uw klanten van die wijsheid te overtuigen. Wie loopt er dieper een brandend pand in, als de mensenmassa zich bij de draaideuren verzamelt om gillend naar buiten te rennen? De drang om achteraan te sluiten bij de panikerende meute is enorm. Niemand wil danspasjes blijven maken als de muziek abrupt gestopt is. Afijn, we begrijpen elkaar. Vandaag stuitte ik op twee grafieken van BNP Paribas die ik u niet mag onthouden. De bovenste toont het sentiment van Europese beleggers (dunne lijntje) en het aandelenrendement in de zes maanden erna (smurfig blauw). De twee reeksen zijn nagenoeg perfect gespiegeld. Hoe slechter het sentiment is, hoe beter het rendement zes maanden later blijkt te zijn - en andersom natuurlijk. En deze, van de Amerikaanse aandelenmarkt en het Yankee-sentiment mag er ook zijn. De dun-door-de-broek-indicator blijkt ook hier feilloos te werken, hoewel de kantelpunten iets minder vlekkeloos worden genomen (vier strafpunten bij de dubbele oxer), ik geef het toe. De boodschap van de twee grafieken is ook duidelijk. Het Amerikaanse sentiment trekt aan. In Europa zakt het sentiment alweer dwars door Mario's kartonnen bodem. Contraire beleggers weten genoeg. Ogen dicht, Europese aandelen kopen, Amerikaanse verkopen (precies wat Goldman Sachs deze week aan haar muppets adviseerde). En tot over zes maanden! Peter van Kleef was tot en met 2014 hoofdredacteur van IEXProfs. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.