Dollarzwakte zit sterk obligatierendement dit jaar in de weg Vastrentende beleggingen hebben het in de eerste helft van 2025 verrassend goed gedaan. Dat zegt Benoit Anne, beleggingsstrateeg vastrentende waarden bij vermogensbeheerder MFS. Helaas gooit de zwakke dollar, mits niet gehedged, de nodige roet in het eten. 31 juli 2025 08:00 • Door IEXProfs Redactie Voor obligatiebeleggers was het de laatste jaren hard werken om nog iets te verdienen. De Bloomberg US Treasury Index bijvoorbeeld daalde in de periode 2011 tot en met 2024 met gemiddeld 3% per jaar. De koersen daalden harden dan de rente-inkomsten stegen. Voor beleggers in euro-obligaties was het niet veel beter. 2022 was een rampjaar met een verlies van tussen de 15% en 18%. In 2023 was er een herstel met een winst van tegen de 6%, waarna in 2024 het positieve rendement weer wat daalde. Dit jaar hebben obligatiebeleggers weer reden om wat meer te lachen. De Global Credit Index steeg met 7,7% in het eerste halfjaar. Amerikaanse investment grade-obligaties noteerden een plus van 4,2%. “Dat is behoorlijk indrukwekkend voor een tijdvak van zes maanden,” aldus Benoit Anne. Benoit Anne Staatspapier uit de eurozone blijft achter Ook in bredere zin presteerden vastrentende waarden goed. De Global Aggregate-index, die zowel staats- als bedrijfsobligaties omvat, boekte een rendement van 7,3%, tegenover 4,0% voor de Amerikaanse tegenhanger. Europese indices bleven achter, onder meer door stijgende obligatierendementen in de eurozone. De Bund-index sloot de periode zelfs af met een negatief resultaat. “Amerikaanse staatsobligaties kwamen er een stuk beter vanaf, met een rendement van 3,8%. Al was dat bijna helemaal te danken aan het eerste kwartaal want het tweede kwartaal verliep een stuk moeizamer.” Schuldpapier uit opkomende markten in lokale valuta maakte een opmerkelijke comeback. De EM-local benchmark in Amerikaanse dollars noteerde een winst van 14,9% in het eerste halfjaar. In euro’s bleef daar nauwelijks iets van over. “De wisselkoers speelde hier een doorslaggevende rol,” zegt Anne. Defensief anker Vooruitkijkend is Anne nog steeds positief over vastrentende waarden als defensief onderdeel van de portefeuille. “Het blijft een zeer effectieve manier om risico’s af te dekken zonder rendement op het spel te zetten.” De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 10 nov Beter beheer van oceanen kan biljoenen opleveren Zeeën en oceanen zijn van onschatbare waarde voor mens en aarde. Maar het duurzame management van de blauwe economie laat te wensen over. Een investering van 550 miljard per jaar kan een veelvoud opleveren, heeft het World Economic Forum berekend.
Impactbeleggen 06 nov Tien jaar na Parijs: wordt COP30 een nieuw keerpunt? Lloyd McAllister, hoofd duurzaam beleggen bij Carmignac, schetst wat nodig is om de aankomende klimaattop tot een succes te maken.
Impactbeleggen 04 nov Klimaatcrisis dwingt bedrijven om in actie te komen Het World Economic Forum voorspelt een verlies van 1,5 biljoen dollar voor bedrijven als er niks gedaan wordt om de productiviteit van werknemers op peil te houden als de aarde opwarmt. Met acht stappen kan het productiviteitsverlies worden geminimaliseerd.
Impactbeleggen 22 okt Moeten impactbeleggers blij zijn met de groeiende markt van private beleggingen? Private markten groeien snel en trekken steeds meer impactkapitaal aan. Is dat een welkome ontwikkeling? Jos Kalb en Alexander Lubeck van Cardano over de kansen en risico's, en hoe institutionele beleggers hun impactambities het beste kunnen realiseren.
Impactbeleggen 20 okt Hivos-Triodos Fonds ontvangt grote kapitaalinvestering De Nederlandse ontwikkelingsbank FMO en de Österreichische Entwicklungsbank (OeEB) gaan 30 miljoen euro investeren in Hivos-Triodos Fonds, dat nu nog een beheerd vermogen heeft van 65 miljoen euro. Wat gaat er met dat geld gebeuren? We vroegen het aan Femke Bos, Director Impact private debt & equity bij Triodos IM en verantwoordelijk voor dit impactfonds.
Impactbeleggen 20 okt “Duurzame tegenwind is juist een kans” Voordat impactbeleggen een begrip werd, zette de Zwitserse vermogensbeheerder Pictet al een aantal succesvolle themafondsen in de markt die beleggen in oplossingen van de grote problemen waar mens en wereld mee kampen.