Hervorming Japanse beursfondsen pas voor 20% gedaan Japanse bedrijven zijn de laatste jaren veel interessanter geworden voor beleggers omdat ze overtollig kapitaal op de balans zijn gaan uitkeren. Maar het is slechts een eerste stap. Bij een efficiënte kapitaalallocatie gaat het om meer. 25 juli 2025 09:00 • Door IEXProfs Redactie Japanse beursgenoteerde bedrijven hadden er in het verleden een handje van om grote hoeveelheden liquide middelen min of meer doelloos te laten rondslingeren op de balans. Maar daar is gelukkig verandering in gekomen sinds de Tokyo Stock Exchange (TSE) daar actief in opstand tegen is gekomen in 2022. Dat blijkt onder andere uit de sterke stijging van de inkoop van eigen aandelen en dividenden. Beide bevinden zich op recordniveau. In totaal gaat het om naar schatting 28,8 biljoen yen in 2025 tegenover "slechts" 13,4 biljoen yen tien jaar geleden. Dat is dus meer dan het dubbele. Dat heeft er op zijn beurt voor gezorgd dat beleggers Japanse aandelen meer zijn gaan waarderen. De traditionele onderwaardering ten opzichte van Amerikaanse en Europese fondsen is duidelijk afgenomen. Zo is het aantal bedrijven dat onder hun boekwaarde noteert sinds 2022 gezakt van 1.746 naar 1.617. Nog lange weg te gaan Toch zijn de bedrijven nog niet waar ze zijn moeten, zegt CEO Hiromi Yamaji van de Japan Exchange Group. Volgens hem is het hervormingsproces pas voor 20% afgerond. Er is dus nog een lange weg te gaan. Dat vindt ook vermogensbeheerder Naoki Ito van Verdad. Het teruggeven van ongebruikt kapitaal aan beleggers is een goede zaak, maar hij heeft de indruk dat daarnaast ook nog veel kapitaal vastzit in onrendabele zaken. De "return on investment" speelt nog te weinig een rol. Meer verdienen met minder kapitaal “Bij een efficiëntere kapitaalallocatie gaat het niet alleen om het verhogen van de winstuitkering, maar ook om de manier waarop bedrijven het verblijvende kapitaal gebruiken. Het ware doel van een betere kapitaalefficiëntie, is meer verdienen met minder kapitaal.” Ito hoopt erop dat managementteams vaker met moedige en doortastende maatregelen komen om onnodige activa af te stoten. “Voor de hand liggende maatregelen zijn bijvoorbeeld het afbouwen van kruisbelangen in bedrijven en het verkopen van vastgoed. Maar meer drastische maatregelen zoals het afstoten van slecht presterende bedrijfsonderdelen, kunnen ook het overwegen waard zijn.” De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:20 Winterspelen en beurzen gaan beide voor goud Er blijken volgens obligatiebelegger Gerard Moerman van Aegon AM verrassend veel parallellen tussen de huidige Winterpelen in Milaan en de financiële markten.
Assetallocatie 04 feb Opkomende markten bieden aantrekkelijk instapmoment Ondanks de sterke koersstijgingen in 2025 zijn aandelen uit opkomende markten (EM) nog steeds aanzienlijk ondergewaardeerd. Volgens Stacie Mintz, Head of Quantitative Equity bij PGIM, biedt dit een aantrekkelijk instapmoment. "Na jaren van achterblijvende rendementen ten opzichte van ontwikkelde markten (DM), doen opkomende markten er weer toe."
Assetallocatie 03 feb De zes grijze zwanen van State Street Grijze zwanen zijn onwaarschijnlijke scenario's met een grote beursimpact. De kans is klein maar zeker niet onmogelijk. State Street Investment Management heeft voor dit jaar zes van dit soort scenario's opgesteld met de daarbij behorende beleggingsimplicaties.
Assetallocatie 29 jan Optimix houdt rekening met een tijdelijke correctie van goud en zilver Maar omdat de onderliggende oorzaken voor de prijsstijging van goud en zilver ongewijzigd zijn, houdt Optimix vast aan zijn posities in beide metalen.
Assetallocatie 27 jan Groeimomentum verschuift naar opkomende markten Qian Zhang van vermogensbeheerder Baillie Gifford voorziet een voortzetting van de bullmarkt in opkomende markten: “Sterkere macro-economische fundamenten, een beperkte positionering onder beleggers en de groeiende strategische rol van opkomende markten in technologie, energietransitie en innovatie vormen een solide basis. Dat maakt opkomende markten voor ons aantrekkelijker dan in eerdere cycli.”
Assetallocatie 21 jan Vier Groenland-scenario’s voor beurs & economie Trump wil Groenland hebben en daar hebben de financiële markten grote zorgen over. Ralph Wessels, hoofd beleggingsstrategie van ABN AMRO, schetst vier scenario’s die elk een andere impact hebben op beurs en economie.