Wat is dit? Connect is het branded contentplatform van IEX Media, waar we beleggingsprofessionals met elkaar in contact brengen. Van inzicht naar inspiratie. Ook partner worden? Wij vertellen u graag meer. Sluit "Actief beheer biedt wel de noodzakelijke flexibiliteit" Wernhard Kublun van J. Safra Sarasin breekt een lans voor actieve obligatiestrategieën. Dat geldt volgens de obligatiespecialist zeker voor high yield, bedrijfsobligaties uit opkomende landen en voor AT1-obligaties. 17 juli 2025 08:00 • Door Gastauteur IEXProfs Een passieve obligatiestrategie repliceert de samenstelling van een obligatie-index zonder verder rekening te houden met de kwaliteit van de onderliggende emittenten. Dat komt neer op het toewijzen van veel kapitaal naar de meest schuldenlastige kredietnemers. “Dat is precies het probleem met passieve obligatiestrategieën”, vertelt Kublun. "Een passieve aanpak geeft meer gewicht aan de meest schuldenlastige emittenten, zonder rekening te houden met hun solvabiliteit. " Actieve beheerders kunnen daarentegen discretionaire beslissingen nemen op basis van een grondige fundamentele analyse. Deze flexibiliteit is vooral cruciaal in bepaalde segmenten zoals hoogrentende obligaties, bedrijfsobligaties uit opkomende markten of Additional Tier 1 (AT1)-obligaties van banken, waar inefficiënties vaak voorkomen. Beter selecteren “De high-yieldmarkt, die minder liquide en meer versnipperd is, biedt kansen voor beheerders die in staat zijn om waarderingsanomalieën te identificeren”, legt Kublun uit. "We kunnen proactief bedrijven met een verslechterende kredietkwaliteit vermijden, wat met passieve strategieën niet mogelijk is.“ Bedrijfsobligaties uit opkomende markten brengen nog andere uitdagingen met zich mee: beperkte transparantie, verhoogde volatiliteit en gevoeligheid voor geopolitieke risico's. ”Actieve beheerders beschikken over tools om de specifieke risico's van elke regio te analyseren en snel in te spelen op marktontwikkelingen", aldus kublun. AT1-obligaties, die na de financiële crisis zijn geïntroduceerd, vragen vanwege hun complexe structuur zorgvuldige analyse. “Twee AT1-obligaties die door dezelfde bank zijn uitgegeven, kunnen zeer verschillende kenmerken hebben. Alleen met actief beheer kunnen de voor beleggers meest gunstige effecten worden geselecteerd." Lage kosten niet voldoende Enfin, passieve strategieën zijn aantrekkelijk vanwege hun lage kosten, maar bieden onvoldoende flexibiliteit bij onverwachte gebeurtenissen. “Markten veranderen snel. Actief beheer biedt de flexibiliteit, het reactievermogen en het inzicht die nodig zijn om in een complexe omgeving te kunnen navigeren”, concludeert Kublun. Gastauteurs zijn beleggers die schrijven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Impactbeleggen 10 nov Beter beheer van oceanen kan biljoenen opleveren Zeeën en oceanen zijn van onschatbare waarde voor mens en aarde. Maar het duurzame management van de blauwe economie laat te wensen over. Een investering van 550 miljard per jaar kan een veelvoud opleveren, heeft het World Economic Forum berekend.
Impactbeleggen 06 nov Tien jaar na Parijs: wordt COP30 een nieuw keerpunt? Lloyd McAllister, hoofd duurzaam beleggen bij Carmignac, schetst wat nodig is om de aankomende klimaattop tot een succes te maken.
Impactbeleggen 04 nov Klimaatcrisis dwingt bedrijven om in actie te komen Het World Economic Forum voorspelt een verlies van 1,5 biljoen dollar voor bedrijven als er niks gedaan wordt om de productiviteit van werknemers op peil te houden als de aarde opwarmt. Met acht stappen kan het productiviteitsverlies worden geminimaliseerd.
Impactbeleggen 22 okt Moeten impactbeleggers blij zijn met de groeiende markt van private beleggingen? Private markten groeien snel en trekken steeds meer impactkapitaal aan. Is dat een welkome ontwikkeling? Jos Kalb en Alexander Lubeck van Cardano over de kansen en risico's, en hoe institutionele beleggers hun impactambities het beste kunnen realiseren.
Impactbeleggen 20 okt Hivos-Triodos Fonds ontvangt grote kapitaalinvestering De Nederlandse ontwikkelingsbank FMO en de Österreichische Entwicklungsbank (OeEB) gaan 30 miljoen euro investeren in Hivos-Triodos Fonds, dat nu nog een beheerd vermogen heeft van 65 miljoen euro. Wat gaat er met dat geld gebeuren? We vroegen het aan Femke Bos, Director Impact private debt & equity bij Triodos IM en verantwoordelijk voor dit impactfonds.
Impactbeleggen 20 okt “Duurzame tegenwind is juist een kans” Voordat impactbeleggen een begrip werd, zette de Zwitserse vermogensbeheerder Pictet al een aantal succesvolle themafondsen in de markt die beleggen in oplossingen van de grote problemen waar mens en wereld mee kampen.