Sectie 899: exodusgevaar door Amerikaanse wraakbelasting Zoals Mozes in Exodus de Rode Zee spleet om zijn volk te bevrijden, lijkt de Big Beautiful Bill van Trump nu de kapitaalstromen tussen continenten te splijten. Het voorstel om een wraakbelasting in te stellen voor buitenlandse beleggers is opnieuw een aantasting van het vertrouwen in Amerika. Het vergroot het risico dat beleggers hun allocatie naar de Verenigde Staten heroverwegen, schrijft Thomas van Galen, Chief Strategist Achmea IM. 16 juni 2025 13:00 • Door Gastauteur IEXProfs Beeld: ChatGPT Sectie 899 introduceert een bronbelasting tot 20% op passieve inkomsten, zoals rente en dividend. Die maatregel richt zich op buitenlandse beleggers uit landen die volgens de VS Amerikaanse bedrijven fiscaal benadelen. In de praktijk wordt hiermee vooral Europa geraakt, waar digitale dienstenbelastingen op grote Amerikaanse techbedrijven inmiddels gangbaar zijn. Met name langetermijnbeleggers zoals pensioenfondsen, die fors hebben geïnvesteerd in de VS, worden door sectie 899 potentieel geraakt. Het risico is een lager verwacht rendement op Amerikaanse beleggingen. Amerikaanse beleggingen niet langer vanzelfsprekend Daarmee verandert het fiscale speelveld, en moeten allocatiebeslissingen mogelijk opnieuw tegen het licht worden gehouden. Er is op dit moment nog geen sprake van een massale exodus. De diepte, liquiditeit en innovatiekracht van de Amerikaanse markten zijn nog altijd uitzonderlijk. Maar het klimaat verandert. Waar een allocatie naar de VS vroeger een vanzelfsprekend onderdeel van de portefeuille was, vergt het nu vaker juridische toetsing, interne discussie en scenarioplanning. Fiscale en politieke onzekerheid zijn inmiddels structurele factoren in het allocatieproces van institutionele beleggers. Wat Washington zich zou moeten realiseren is helder: beleggers zoeken niet alleen rendement, maar ook stabiliteit en voorspelbaarheid. VS zetten zichzelf buitenspel Als buitenlandse investeerders worden ingezet in een politiek machtsspel om binnenlandse belangen te dienen, tast dat het vertrouwen aan. En dat raakt uiteindelijk vooral de Verenigde Staten zelf. In het Beloofde Land voor beleggers is rechtszekerheid gekoppeld aan een goede risico- rendementsverhouding. Als de VS blijft kiezen voor fiscale unilaterale maatregelen, zet het zichzelf buitenspel in een mondiale beleggingswereld die steeds meer alternatieven biedt. De kracht van de Amerikaanse markt zit niet alleen in dollars en data, maar ook in vertrouwen. En precies dát vertrouwen komt met sectie 899 onder druk te staan. Gastauteurs zijn beleggers die schrijven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 12 feb China in het Jaar van het Vuurpaard: geen vuur, wel stabilisatie Fidelity International ziet in het Chinese Jaar van het Vuurpaard, dat op 17 februari begint, een een beleggingsverhaal dat minder spectaculair oogt dan in 2025, maar wel evenwichtiger is. Beleggingsimplicaties?
Assetallocatie 10 feb Winterspelen en beurzen gaan beide voor goud Er blijken volgens obligatiebelegger Gerard Moerman van Aegon AM verrassend veel parallellen tussen de huidige Winterpelen in Milaan en de financiële markten.
Assetallocatie 04 feb Opkomende markten bieden aantrekkelijk instapmoment Ondanks de sterke koersstijgingen in 2025 zijn aandelen uit opkomende markten (EM) nog steeds aanzienlijk ondergewaardeerd. Volgens Stacie Mintz, Head of Quantitative Equity bij PGIM, biedt dit een aantrekkelijk instapmoment. "Na jaren van achterblijvende rendementen ten opzichte van ontwikkelde markten (DM), doen opkomende markten er weer toe."
Assetallocatie 03 feb De zes grijze zwanen van State Street Grijze zwanen zijn onwaarschijnlijke scenario's met een grote beursimpact. De kans is klein maar zeker niet onmogelijk. State Street Investment Management heeft voor dit jaar zes van dit soort scenario's opgesteld met de daarbij behorende beleggingsimplicaties.
Assetallocatie 29 jan Optimix houdt rekening met een tijdelijke correctie van goud en zilver Maar omdat de onderliggende oorzaken voor de prijsstijging van goud en zilver ongewijzigd zijn, houdt Optimix vast aan zijn posities in beide metalen.
Assetallocatie 27 jan Groeimomentum verschuift naar opkomende markten Qian Zhang van vermogensbeheerder Baillie Gifford voorziet een voortzetting van de bullmarkt in opkomende markten: “Sterkere macro-economische fundamenten, een beperkte positionering onder beleggers en de groeiende strategische rol van opkomende markten in technologie, energietransitie en innovatie vormen een solide basis. Dat maakt opkomende markten voor ons aantrekkelijker dan in eerdere cycli.”