“Trump 2.0 maakt vooral Azië great again” Bij Allianz GI zijn de verwachtingen van Aziatische beleggingen bijzonder hoog. Grote kans dat de sterke economische groei zich eindelijk gaat vertalen in een sterke stijging van de Aziatische kapitaalmarkten. 16 juni 2025 08:00 • Door Rob Stallinga Ver weg van Europa timmeren een paar miljard mensen hard aan de weg. De economische groei is er al tientallen jaren groter dan in de Westerse wereld maar beleggers hebben daar nog niet de vruchten van geplukt. Een belangrijke bestemming van de producten uit deze landen is de VS. Met de terugkeer van Trump dreigt deze export een lastig verhaal te worden. Welkom in Azië! Wilfred Sit, CIO aandelen Azië/Pacific bij Allianz Global Investors begrijpt de Amerikaanse slachtofferrol niet goed. “Neem het Chinese handelsoverschot. Dat is eenvoudig te verklaren: Amerikanen consumeren te veel, Chinezen sparen te veel.” Wilfred Sit Goedkoper dan eerder Sit is bijzonder optimistisch over Aziatische aandelen. Belangrijk volgens hem is dat de dollar is verzwakt. “Dat is goed voor Aziatische beleggingen. Dat Azië de laatste jaren achterbleef, had grotendeels met de kracht van de dollar te maken.” De lage waardering van Aziatische aandelen biedt volgens Sit ook de nodige upside. Chinese aandelen op het vaste land gaan bijvoorbeeld tegen een waardering van 12,5 keer de winst over 12 maanden van de hand. Dat is goedkoper dan het historisch gemiddelde. Van junk naar kwaliteit Sit constateert dat China heeft laten zien hoe te dealen met de handelsagressie van Trump. “Speel niet via zijn regels.” Wat China ditmaal veel sterker maakt in de strijd met de VS is de verbeterde kwaliteit van Chinese producten. De status van Made in China heeft sinds Trump 1.0 een flinke upgrade gekregen. “Voor veel Chinese producten bestaat inmiddels geen alternatief meer. In robots en EV’s is China leidend. Inmiddels verkoopt China ook intellectuele diensten, zoals AI-model DeepSeek en de populaire game Wukon”, vertelt Sit. Bijna de helft van de patenten die wereldwijd worden toegekend, is inmiddels Chinees. Twee bijkomende voordelen Chinese aandelen bieden volgens Sit twee voordelen van niet te onderschatten waarde. Allereerst is er de Beijing-Put. “Zodra de index van Shanghai onder 3000 punten duikt, grijpt de Chinese regering in en begint aandelen te kopen.” Daarnaast maakt de lage correlatie (0,30 en 0,31) met Amerikaanse- en Europese aandelen Chinese aandelen tot een waardevol spreidingsinstrument. Dat de Amerikaanse tarieven voor Chinese producten is teruggebracht tot 30% is volgens Sit een grote meevaller. “De markt had in het beste geval een tarief van 50% verwacht.” Maar zo haast hij om er onmiddellijk bij te zeggen: “Het is een tijdelijke deal. We weten dat Trump onvoorspelbaar is.” Rob Stallinga is financieel journalist. De informatie in zijn artikelen is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 05 nov Volg de trend en vermijd valkuilen Fondsbeheerder en financieel blogger Ben Carlson bespreekt een vrij simpele maar effectieve methode van collega Meb Faber om aandelenvolatiliteit te vermijden.
Assetallocatie 03 nov "Correctierisico is reëel" Volgens Gerard Moerman, hoofd Liquid Assets bij Aegon AM, is er wel wat voor te zeggen om winst te nemen op een deel van de aandelenportefeuille en met het geld staatsobligaties in te slaan. "Staatsobligaties zijn in mijn ogen momenteel de goedkoopste asset class."
Assetallocatie 30 okt Fidelity International gaat in dekking Kredietexpert Shamil Gohil van vermogensbeheerder Fidelity International maakt zich grote zorgen over drie zeepbellen tegelijk. Het inrichten van een zwaar defensieve obligatieportefeuille is zijn logische oplossing.
Assetallocatie 28 okt Ruim 6% met EM-schulden in lokale valuta Robeco gaat voor de komende jaren uit van een rendement van 6,25% op obligaties uit opkomende markten in lokale valuta. EM-schulden in harde muntsoorten leveren minder op.
Assetallocatie 27 okt Eerste scheuren in Amerikaanse economie zichtbaar Ondanks sterke macrodata en stijgende aandelenkoersen waarschuwt econoom Tiffany Wilding van Pimco dat de economische veerkracht van de VS aan het afbrokkelen is. Vooral kleinere bedrijven, lagere inkomens en mensen zonder eigen woning zijn volgens haar kwetsbaar. Dat verklaart waarom zij veel verwacht van Amerikaanse obligaties, mits van goede kwaliteit.
Assetallocatie 26 okt Winkelvastgoed is helemaal terug als dividendmotor Winkelvastgoed heeft door corona en de opkomst van de online-handel een slechte naam gekregen onder beleggers. Dat is volgens de Amerikaanse vermogensbeheerder Nuveen niet terecht..