Einde Schuldenbremse kan Duitse economische veerkracht herstellen De Duitse koerswijziging markeert een potentieel keerpunt in het Europese economisch beleid, schrijft hoofdeconoom Katharine Neiss van PGIM Fixed Income. 10 maart 2025 12:10 • Door Gastauteur IEXProfs "Duitsland lijkt een verrassende wending te maken in zijn begrotingsbeleid, wat een potentieel keerpunt betekent voor de bredere Europese economische koers. Het is een go big or go home-moment. De strikte Duitse schuldenrem heeft de economische groei eerder afgeremd dan ondersteund. De Duitse beslissing om extra uitgaven voor defensie en infrastructuur te financieren wijst op een hernieuwde bereidheid om groei te stimuleren en structurele uitdagingen aan te pakken. Tegelijkertijd brengt deze omslag aanzienlijke risico’s met zich mee, variërend van inflatoire druk tot onzekerheden rond de uitvoering. Een van de grootste obstakels is dat verhoogde overheidsuitgaven niet automatisch leiden tot snellere realisatie van projecten. In Duitsland worden infrastructuurprojecten vaak geremd, niet door een gebrek aan financiering, maar door bureaucratie en regelgeving. Het succes van de nieuwe strategie hangt dan ook af van hervormingen die investeringsprocessen versnellen. Zonder dergelijke hervormingen dreigen de extra uitgaven slechts beperkte economische voordelen op te leveren, terwijl de schuldenlast toeneemt. Katherine Neiss Welke Europese landen doen mee? Daarnaast rijst de vraag welke eurolanden het Duitse voorbeeld kunnen volgen zonder hun financiële stabiliteit in gevaar te brengen. Opvallend genoeg lijkt Italië op koers om te voldoen aan de Europese begrotingsregels, terwijl Frankrijk zich in een kwetsbaardere positie bevindt. Als de markten negatief reageren op extra Franse uitgaven, kunnen de leenkosten verder oplopen. Dit onderstreept de noodzaak van een gecoördineerde Europese aanpak, waarbij investeringen strategisch bijdragen aan economische groei zonder nieuwe schuldencrisissen te ontketenen. De Duitse plannen verder reiken dan alleen defensie-uitgaven. De oprichting van aparte fondsen voor defensie en infrastructuur duidt op een bredere economische visie. Je kunt defensie-uitgaven niet zomaar opschroeven zonder tegelijkertijd de bredere economie te versterken. Dit wijst op een strategische koerswijziging waarbij Duitsland afstapt van rigide begrotingsdiscipline en zich richt op gerichte investeringen die de economische veerkracht op lange termijn moeten herstellen." Gastauteurs zijn beleggers die schrijven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 16 jul V-vormig herstel én aankomende liquiditeitsgolf maken optimistisch Ondanks alle politieke en geopolitieke onrust moeten beleggers zich realiseren dat het recente V-vormige herstel en de aankomende liquiditeitsgolf positieve beurssignalen zijn. Hoofd beleggingsstrateeg Ralph Wessels van ABN AMRO beschouwt daarom een tijdelijke beurszwakte als een moment om risico toe te voegen.
Assetallocatie 14 jul Stabiel inkomen tegen een aantrekkelijke prijs In een tijd van verhoogde marktonzekerheid kan een portefeuille volgens Ryan Reardon van State Street SPDR ETF’s wel wat extra weerbaarheid gebruiken. Dividend Aristocrats bieden volgens hem een stabiel inkomen, handelen tegen aantrekkelijke waarderingen en doen het tijdens moeilijke marktomstandigheden beter dan de brede markt.
Assetallocatie 09 jul Super Global vergroot beheerd vermogen met 500 miljoen euro In de zeer volatiele eerste helft van het jaar heeft Super Global Services SA haar groei voortgezet. Het bedrijf structureert voor bestaande en nieuwe klanten een breed scala aan beleggingsstrategieën, van multi-asset AMC's tot crypto-investeringen.
Assetallocatie 08 jul Fidelity International zoekt het vooral in de opkomende markten Fidelity International twijfelt aan de safe haven-status van de dollar en Treasuries. Bij aandelen en obligaties verwacht de vermogensbeheerder dat de verschuiving doorgaat van de VS naar andere delen van de wereld, en dan met name in de richting van de opkomende markten.
Assetallocatie 03 jul De duidelijke beleggingsvoorkeuren van Nuveen Beursgenoteerd vastgoed, municipal bonds, private credit en de Magnificent Seven behoren tot de favoriete beleggingen van vermogensbeheerder Nuveen voor de tweede helft van het jaar (en daarna).
Assetallocatie 02 jul "Terugkeer van kapitaal voedt rally EMD in lokale valuta" Obligaties uit opkomende markten (EM) in lokale valuta presteerden ook in de afgelopen maand beter dan de meeste andere vastrentende beleggingscategorieën. Dankzij een terugkerende kapitaalinstroom, sterke fundamentals en aantrekkelijke reële rentes kan de rally doorgaan, schrijft Giulia Pellegrini, Lead Portfolio Manager Emerging Market Debt bij Allianz Global Investors.