BlackRock verhoogt advies Europese aandelen

Sinds de start van 2025 doen Europese aandelen het doen dan Amerikaanse. Dat is volgens BlackRock van tijdelijke aard. BlackRock rekent erop dat Wall Street de koppositie weer zal overnemen en blijft dus overwogen Amerikaanse aandelen. Het advies voor Europese aandelen is verhoogd van onderwogen naar neutraal.

Europa kan wel een deel van de waarderingskloof dichten, vooral omdat veel slecht nieuws al is ingeprijsd. Tenminste, dat zegt de Nederlandse chief investment strategist Roelof Salomons. "Een marginale verandering in positieve richting is de katalysator die koersen laat stijgen." 

Europese katalysatoren

De-escalatie van de oorlog in Oekraïne en een kleinere afhankelijkheid van Russisch gas zijn volgens hem mogelijke katalysatoren. Salomons: "Lagere gasprijzen kunnen de groei stimuleren en de inflatie drukken. Dat maakt het vervolgens voor de ECB gemakkelijker om de rente verder te verlagen."

Nu de VS Europa niet langer ziet als een primaire veiligheidsprioriteit gaan de defensie-uitgaven hier omhoog. De strateeg ziet ook dit positief: "Normaliter leidt een gevoel van urgentie op het continent tot actie."

Verder kan de verkiezingsuitslag in Duitsland een katalysator blijken als een nieuwe regering snel overgaat tot actie en de grootste economie van Europa de nodige impulsengeeft.

Inlopen in plaats van inhalen

Salomons plaatst ook enkele kanttekeningen. "Voor Europa is het inlopen, niet inhalen. Een 40% discount versus de VS was te veel van het goede." Hij wijst daarnaast op de structurele problemen van Europa: "Van achterblijvende concurrentiekracht tot mogelijke Amerikaanse tarieven, die een deel van de forse waarderingskorting rechtvaardigen." 

Roelof Salomons