Grote risicobereidheid institutionele beleggers

Institutionele beleggers hebben in het vierde kwartaal van 2024 opnieuw vol ingezet op Amerikaanse aandelen en dan met name Big Tech. Bij private equity zet de negatieve trend door. In 2022 ging nog bijna 60% van de zoekopdrachten van beleggingsmandaten naar private equity-partijen. In 2024 is dat gezakt tot 43%.

Dat zijn enkele conclusies uit het laatste kwartaalrapport van bfinance, een internationale adviseur van institutionele beleggers zoals pensioenfondsen en verzekeraars.

Het bedrijf heeft klanten in 45 landen die constant op zoek zijn naar nieuwe beleggingsmogelijkheden. Het kwartaalrapport geeft inzicht in wat bij de institutionele beleggers populair is, en wat niet.

Infrastructuur en vastgoed

Het feit dat private equity minder populair is dan een paar jaar geleden, ligt volgens bfinance aan het illiquide karakter. In tijden dat aandelen van het ene hoogtepunt naar het andere snellen met ook nog weinig volatiliteit, is illiquiditeit een duidelijk nadeel.

Binnen private equity zijn er ook grote verschuivingen. De belangstelling voor infrastructuur en vastgoed blijft onverminderd hoog. De daling zit hem meer bij zaken als buy-out-fondsen en startups.

Emerging markets

Bij de belegging in aandelen ziet bfinance nog altijd een zekere afkeer van  emerging markets. In 2022 waren zoekopdrachten naar EM-aandelenfondsen nog goed voor 24%. In 2024 is dat gehalveerd tot 12%. 

Grappig is dat dit bij obligaties precies andersom is. Daar is juist een grote interesse voor opkomende markten. Dat heeft te maken met de relatief hoge rendementen die daar te halen zijn.

De zoekopdrachten naar investment-grade obligatiefondsen daalden ondertussen van 50% naar 35%. Bij high-yield ging dat van 17% naar 12%.

Aandelen

Aandelen zaten in het vierde kwartaal met een weging van 37% nog altijd ruim boven hun lange-termijngemiddelde van 35%. Dat geeft voor bfinance aan dat de risicobereidheid van institutionele beleggers onverminderd groot is.

ESG

De komst van klimaatscepticus Trump en andere hindernissen voor duurzaam en sociaal beleggen, zoals greenwashing, hebben blijkbaar nog weinig effect. Vooral bij private infrastructuurfondsen speelt ESG een grote rol. 70% van het vermogen dat in deze categorie wordt belegd, gaat naar projecten voor groene energie.