"De inflatiedruk door invoerheffingen is grotendeels een éénmalig effect"

"De nieuwe handelstarieven van Trump (25% voor Canada en Mexico, 10% extra voor China) dreigen vooral de directe Amerikaanse buurlanden treffen. In zowel de Mexicaanse als Canadese economie vertegenwoordigt de export van goederen naar de VS ongeveer een vijfde van hun economie. Voor China is dat slechts 3%, waardoor de impact daar beperkter zal zijn.

Waarschijnlijk is dit eerste salvo slechts het begin. Over enkele weken kan ook de Europese Unie in het vizier komen. In het scenario waarin 10%-tarieven voor Europa worden ingevoerd, zou dat onze economische groei naar schatting met 0,2% drukken. Te overzien dus. De uiteindelijke mondiale impact zal echter afhangen van factoren zoals mogelijke tegenmaatregelen, manieren om tarieven te omzeilen, valutabewegingen en nieuwe handelsovereenkomsten.

Voor de Amerikaanse consument en de Fed zijn deze ontwikkelingen ongunstig. Tarieven stuwen de inflatie, wat verdere renteverlagingen door de Fed onzeker maakt. Zonder Trumps maatregelen hadden wij rekening gehouden met twee renteverlagingen in 2025. Die verwachting staat nu op de helling. Wel geldt hier enige nuance: de inflatiedruk door invoerheffingen is grotendeels een éénmalig effect.

Kort samengevat: de eerste negatieve reactie van de markten is begrijpelijk, maar de impact op de Chinese (en later Europese) economie zou relatief beperkt kunnen blijven. De Fed kan bovendien door een dergelijke éénmalige schok heen kijken."

Redactie IEX profs: Dat de Amerikaanse president Trump invoerheffingen gebruikt als een troefkaart in onderhandelingen om het beste eruit te slepen, blijkt vanmiddag. Omdat Mexico blijkbaar water bij de wijn heeft gedaan, is de Amerikaanse invoerheffing voor Mexicaanse producten met een maand uitgesteld.