De serieuze oproep van Edouard Carmignac

"2025 begint met de nieuwe ambtstermijn van Donald Trump. Die wordt door velen, vooral in Europa, als een bedreiging beschouwd. Hoe hij zich herhaaldelijk heeft uitgelaten over de klimaattransitie is natuurlijk verontrustend. Maar die gerechtvaardigde zorgen mogen geen schaduw werpen over het feit dat hij het investeringsklimaat in de VS een goede duw in de rug wil geven via deregulering, minder overheidsuitgaven en beleid dat technologie gunstig gezind is. Wat als de Amerikaanse verkiezingen eigenlijk gingen over de terugkeer van het gezond verstand?

Oeverloze Europese discussies

Het geval van de Europese auto-industrie, inmiddels berucht als het grootste zorgenkind van het Europese bedrijfsleven, zou iedereen wakker moeten schudden. Er zijn nu eenmaal te veel regels, arbeidswetten – die nooit de meest hulpbehoevenden helpen –, extreme naïviteit over de wereldhandel en oeverloze discussies die uiteindelijk leiden tot compromissen voor de grote gemene deler.

Al jarenlang vragen ik en anderen om een collectieve bewustwording. Afgelopen lente nog, toen ik ervoor ijverde om Mario Draghi te benoemen tot voorzitter van de Europese Commissie.

De pensioenen zijn een goed voorbeeld. Niemand gelooft oprecht dat de traditionele Europese repartitiestelsels voor de pensioenen houdbaar zijn. Dat weet iedereen. Achterhaalde ideologische argumenten zetten een rem op de invoering van aanvullende kapitaalgedekte pensioenen, de enige haalbare optie. Waar wachten onze politici nog op?

"Niemand gelooft oprecht dat de traditionele Europese repartitiestelsels voor de pensioenen houdbaar zijn"

Geopolitiek doet ertoe

Het gebrek aan moed en de cynische politieke zetten van de afgelopen decennia hebben ons aan de rand van een collectief faillissement gebracht. Moeten we wachten tot de allerlaatste minuut om doortastend op te treden? Pragmatisme moet uiteindelijk de overhand krijgen. Ze hebben nu een blauwdruk in het Draghi-rapport. Ze zouden er goed aan doen het te lezen en uit te voeren.

Succesvol beleggen in de komende 35 jaar vereist dus niet alleen het kiezen van aantrekkelijke effecten vanuit een bottom-up perspectief, maar ook een grondige geopolitieke analyse. We voelen allemaal aan dat de wereldwijde groei zal vertragen. Landen met een slecht politiek bestuur zullen achterblijven. Nu al oefenen verschillende krachten hun invloed uit op de groei: VS versus Europa, India versus China, Argentinië versus Brazilië ....

Vasthouden aan groeikansen tech en EM 

Mijn hele leven heb ik vertrouwen gehad in het groeipotentieel van opkomende markten en in technologie. Dat heb ik nog steeds. Misschien nu wel meer dan ooit. Denk aan wat er de afgelopen 20 jaar is bereikt. Al het talent over de hele wereld, de navolging, de creativiteit en de gecreëerde rijkdom. Ik blijf me erover verbazen.

En nu bereiken we een keerpunt met de opkomst van AI, die nieuwe kampioenen voortbrengt en grenzen verlegt. Velen erkennen dat het een revolutie is, maar ik denk dat we de omvang van de komende veranderingen nog steeds onderschatten. 

"We moeten technologie omarmen als nooit tevoren"

Natuurlijk is dit onderwerp veel groter dan de vermogensbeheerbranche, maar voor ons is het antwoord simpel: we moeten technologie omarmen als nooit tevoren. Ik weet zeker dat we ons steentje zullen bijdragen, zodat u ten volste kunt profiteren van alle kansen die de toekomst biedt, en hopelijk kunnen we de weerstand die er onvermijdelijk mee gepaard gaat enigszins wegnemen.

Met vriendelijke groet, Edouard Carmignac

Redactie IEX Profs: Dit is niet de hele brief van Eduard Carmignac maar het tweede deel waarin hij nader ingaat op de toekomst.