Obligatiebelegger Pimco is positief over ... obligaties Minder immigratie en hogere importheffingen zullen de groei van de Amerikaanse economie afremmen, terwijl Europa verder achterop dreigt te raken. In deze context bieden obligaties aantrekkelijke rendementen en zullen ze in 2025 een cruciale rol spelen in beleggingsportefeuilles. 21 januari 2025 08:00 • Door IEXProfs Redactie Tenminste, dat verwachten econoom Tiffany Wilding en Chief Investment Officer Andrew Balls van Pimco in hun meest recente Cyclical Outlook, getiteld Uncertainty is Certain. “Ons basisscenario is dat de VS de tarieven op handel met China en andere partners binnen economisch beheersbare grenzen zal verhogen,” aldus Wilding. “Maar mochten er krachtigere maatregelen worden genomen om langdurige handelsdisbalans te corrigeren, dan kunnen de gevolgen voor de wereldeconomie en financiële markten ingrijpend zijn.” Centrale banken bewandelen verschillende rentepaden Pimco verwacht verder dat de inflatie in ontwikkelde markten langzaam blijft convergeren naar de doelstellingen van centrale banken, waardoor zij hun rentetarieven verder kunnen verlagen. “Echter, prijsstijgingen door hogere tarieven kunnen vooral in de VS deze vooruitgang vertragen.” Pimco schat dat centrale banken in 2025 hun beleidsrente met 50 tot 150 basispunten zullen verlagen, afhankelijk van de regio. Een uitzondering is Japan, waar een verhoging van 50 basispunten wordt verwacht vanwege hogere inflatieverwachtingen, ondanks de valuta-volatiliteit. Amerikaanse overheidsschuld blijft zorgenkind Op lange termijn blijft de hoge Amerikaanse overheidsschuld zorgwekkend. Toch ziet Pimco mogelijkheden voor beperkte verbeteringen, zoals het terugdraaien van elementen uit de Inflation Reduction Act van 2022 en bezuinigingen op Medicaid. Hogere importtarieven zouden ook extra inkomsten voor de overheid kunnen genereren. Maar substantiële verminderingen van het begrotingstekort zullen lastig te realiseren zijn. De verwachte verlenging van de Tax Cuts and Jobs Act en aanvullende belastingverlagingen, zoals hogere aftrekposten voor lokale belastingen (SALT), maken het moeilijk om de schuldenlast effectief te verminderen. Obligatiewaarderingen veel aantrekkelijker dan die van aandelen Pimco ziet in 2025 een belangrijke rol voor obligaties. “Obligatierendementen zijn aantrekkelijk in een tijd waarin aandelenwaarderingen dat niet zijn,” aldus Balls. "Obligatierendementen zijn aantrekkelijk in een tijd waarin aandelenwaarderingen dat niet zijn" Historisch hoge aandelenwaarderingen en een groeiend Amerikaans begrotingstekort werpen vragen op over de houdbaarheid van de huidige aandelenmarkt. “De neerwaartse risico’s overheersen, met weinig ruimte voor tegenslag. Dit geeft hoogwaardige obligaties een gunstig uitgangspunt.” Dubbele winst Obligaties bieden bovendien voordelen ten opzichte van cash. “In tegenstelling tot cash kunnen obligaties profiteren van koersstijgingen wanneer de beleidsrentes dalen, waardoor hun rol als diversificatie- en stabilisatiemiddel in portefeuilles wordt versterkt.” Sinds 1973, zo stelt Pimco, hebben Amerikaanse kernobligaties met rendementen van 5% of hoger in vergelijkbare perioden consequent betere vijfjaarsrendementen laten zien dan aandelen, en dat vaak met minder volatiliteit. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 21 jan Aanhouden cash is zelden een goed idee Cash is king? Daar denken ze bij JP Morgan AM toch wel anders over.
Obligaties 21 jan Obligatiebelegger Pimco is positief over ... obligaties Minder immigratie en hogere importheffingen zullen de groei van de Amerikaanse economie afremmen, terwijl Europa verder achterop dreigt te raken. In deze context bieden obligaties aantrekkelijke rendementen en zullen ze in 2025 een cruciale rol spelen in beleggingsportefeuilles.
Assetallocatie 20 jan Beurseuforie is niet houdbaar Optimix kan zich niet vinden in het huidige positieve beurssentiment. Hogere Amerikaanse handelstarieven zijn wel degelijk een groot gevaar. Vandaag vindt de inauguratie van Trump plaats, dus we zullen snel weten of een heuse handelsoorlog dreigt.
Assetallocatie 16 jan De juiste keuzes van Europese ETF-beleggers Noussair Aatil van State Street SPDR ETF's neemt nog even de Europese ETF-cijfers over geheel 2024 en over de laatste maand van het jaar met u door. Twee beleggingen bleken dominant. Amerikaanse aandelen en obligaties met ultra korte looptijden werden verreweg het meest gekocht.
Assetallocatie 16 jan Private beleggingen hebben wind en klanten mee BlackRock en Schroders zijn beide reuze enthousiast over private beleggingen. Private equity, private debt, infrastructuur en vastgoed bieden alle spreiding en mooie rendementskansen.
Assetallocatie 15 jan Candriam kiest voor Amerikaanse aandelen en Europese obligaties Ervan uitgaande dat de wereld dit jaar niet te maken krijgt met een hevige handelsoorlog gaat Candriam voor aandelen uit de VS en de opkomende markten, voor obligaties uit Europa, en koopt het bij elke verzwakking extra goud bij.