Staatsobligaties hebben goud en bitcoin nodig BlackRock, de grootste vermogensbeheerder ter wereld, heeft minder vertrouwen dat staatsobligaties nog wel de rol van veilige haven kunnen vervullen. Een portie goud en bitcoin erbij creëert meer portefeuillestabiliteit. 23 december 2024 12:25 • Door IEXProfs Redactie De wereldeconomie bevindt zich volgens BlackRock in een fase waarbij langetermijntrends fundamenteel kunnen veranderen. "Staatsobligaties, de altijd betrouwbare buffer tegen dalingen van risicovolle activa, blijken in dit nieuwe klimaat minder effectief." Alternatieve diversificatiemiddelen, zoals goud en bitcoin, dringen zich volgens BlackRock op. "Niet als vervanging, maar als aanvulling." BlackRock heeft voor de komende zes tot twaalf maanden een aantal scenario’s bedacht, dat beleggers kunnen verwachten. Het is opvallend dat in slechts de helft van deze scenario’s, waarin aandelenkoersen dalen, staatsobligaties daadwerkelijk bescherming bieden. It's the correlation, stupid! "De van oudsher negatieve correlatie tussen aandelen- en obligatierendementen blijkt steeds afhankelijker van een macro-economische context. Bij aanhoudend hoge inflatie is deze correlatie zelfs positief geworden, waardoor obligaties hun gangbare rol als schokdemper verliezen." Goud en bitcoin hebben volgens BlackRock een beperkte correlatie met wereldwijde aandelen, ondanks incidentele uitschieters, en hebben de afgelopen twee jaar sterker bijgedragen aan diversificatie dan obligaties. Goud: nu nog waardevaster Goud behoudt volgens BlackRock meer dan ooit de kracht als inflatiebeschermer en veilige haven. "Er tekende zich een opvallende trendbreuk af. Goud steeg samen met de Amerikaanse dollar in waarde. In het verleden bewogen goud en de dollar altijd in tegengestelde richting." De verklaring hiervoor is volgens Blackrock te vinden in een twee factoren: beleggers zoeken bescherming tegen hardnekkige inflatie en centrale banken zijn op zoek naar alternatieven voor gebruikelijke reservevaluta’s in een geopolitiek onrustige wereld. Bitcoin: veilige haven met grote risico's Net als goud heeft bitcoin het in zich om in waarde te stijgen als er tegenover een altijd beperkt aanbod wel een groeiende vraag staat. Die vraag is echter of beleggers er vertrouwen in hebben dat bitcoin terrein wint. Bitcoin staat immers niet onder toezicht van de autoriteiten. Bovendien zien beleggers de bitcoin als immuun voor de gevolgen van aanhoudende begrotingstekorten, oplopende staatsschulden en inflatie, die de waarde van traditionele valuta's aantasten. Deze eigenschappen maken bitcoin in het huidige economische klimaat volgens BlackRock aantrekkelijker, 'maar het blijft toch zeer volatiel en gevoelig voor sell-offs". Mocht bitcoin niet grootschalig worden geaccepteerd, dan zijn sterke waardedalingen goed mogelijk. Vooruitzichten voor 2025 Voor 2025 verwachten de BlackRock-strategen dat de Amerikaanse groei afzwakt, maar dat de bedrijfswinsten aanhoudend hoog blijven. Ze wijzen op hardnekkige inflatie en centrale banken die afzien van verdere renteverlagingen als belangrijke risico’s. Dit kan ertoe leiden dat obligaties hun effectiviteit verliezen als bescherming tegen mogelijke correcties op de aandelenmarkt. Beleggers zullen hun portefeuilles breder moeten diversifiëren, waarbij goud en bitcoin dus veelbelovende alternatieven zijn. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 16 jul V-vormig herstel én aankomende liquiditeitsgolf maken optimistisch Ondanks alle politieke en geopolitieke onrust moeten beleggers zich realiseren dat het recente V-vormige herstel en de aankomende liquiditeitsgolf positieve beurssignalen zijn. Hoofd beleggingsstrateeg Ralph Wessels van ABN AMRO beschouwt daarom een tijdelijke beurszwakte als een moment om risico toe te voegen.
Assetallocatie 14 jul Stabiel inkomen tegen een aantrekkelijke prijs In een tijd van verhoogde marktonzekerheid kan een portefeuille volgens Ryan Reardon van State Street SPDR ETF’s wel wat extra weerbaarheid gebruiken. Dividend Aristocrats bieden volgens hem een stabiel inkomen, handelen tegen aantrekkelijke waarderingen en doen het tijdens moeilijke marktomstandigheden beter dan de brede markt.
Assetallocatie 09 jul Super Global vergroot beheerd vermogen met 500 miljoen euro In de zeer volatiele eerste helft van het jaar heeft Super Global Services SA haar groei voortgezet. Het bedrijf structureert voor bestaande en nieuwe klanten een breed scala aan beleggingsstrategieën, van multi-asset AMC's tot crypto-investeringen.
Assetallocatie 08 jul Fidelity International zoekt het vooral in de opkomende markten Fidelity International twijfelt aan de safe haven-status van de dollar en Treasuries. Bij aandelen en obligaties verwacht de vermogensbeheerder dat de verschuiving doorgaat van de VS naar andere delen van de wereld, en dan met name in de richting van de opkomende markten.
Assetallocatie 03 jul De duidelijke beleggingsvoorkeuren van Nuveen Beursgenoteerd vastgoed, municipal bonds, private credit en de Magnificent Seven behoren tot de favoriete beleggingen van vermogensbeheerder Nuveen voor de tweede helft van het jaar (en daarna).
Assetallocatie 02 jul "Terugkeer van kapitaal voedt rally EMD in lokale valuta" Obligaties uit opkomende markten (EM) in lokale valuta presteerden ook in de afgelopen maand beter dan de meeste andere vastrentende beleggingscategorieën. Dankzij een terugkerende kapitaalinstroom, sterke fundamentals en aantrekkelijke reële rentes kan de rally doorgaan, schrijft Giulia Pellegrini, Lead Portfolio Manager Emerging Market Debt bij Allianz Global Investors.