Vijf kansrijke beleggingsverrassingen in 2025 De markten lijken volgens Emiel van den Heiligenberg, hoofd Assetallocatie bij vermogensbeheerder LGIM, met veel zekerheid te voorspellen wat de uitwerking van het Trumpbeleid zal zijn. "Dat kan wel eens misplaatst zijn." Hij schetst daarom vijf alternatieve scenario’s in 2025. 23 december 2024 20:10 • Door IEXProfs Redactie Verrassing 1: Importheffingen hebben wel impact op risicobereidheid “In de koersen zien we duidelijke aanwijzingen dat de markt anticipeert op hogere importheffingen. Europese bedrijven die last kunnen hebben van Amerikaanse invoerheffingen, zijn sinds juni met 15% gedaald. De spreads tussen Amerikaanse en Duitse staatsobligaties zijn sinds september met 50 basispunten vergroot. Er is sinds augustus sprake van een agressieve inversie van de Amerikaanse inflatiecurve, zonder verandering in de Europese of Britse inflatiecurves. Dit alles gebeurt te midden van vage zorgen dat importtarieven een ondergewaardeerd risico zouden vormen. We vinden het moeilijk om deze zaken met elkaar te rijmen.” Verrassing 2: Amerikaanse dollar wordt juist goedkoper “De algemene verwachting is dat de importheffingen de Amerikaanse dollar zullen versterken. Maar deze visie negeert het potentiële effect op de kapitaalstromen. Als land met een handelstekort moet de VS voortdurend buitenlands kapitaal aantrekken.” Verrassing 3. Amerikaanse rentecurve vlakt juist af “We sluiten het jaar af met een short duration positie, omdat er speculatie kan ontstaan over wat de nieuwe regering betekent voor inflatie- en begrotingsvooruitzichten. Maar we willen die positie weer terugbrengen naar een meer structureel positieve duration zodra de herijking van de verwachtingen is afgerond. Een steilere rentecurve is een duidelijke Trump trade die in de loop van 2025 kan mislukken.” Verrassing 4: Niet-Amerikaanse aandelen gaan eindelijk outperformen “Beleggers zijn ervan overtuigd dat Amerikaanse aandelen opnieuw beter zullen presteren, en bereiden zich voor op het ergste voor Europa, Australazië en Oost-Azië. Dat maakt de drempel voor positieve verrassingen laag en wij zullen dan ook risico willen toevoegen in niet-Amerikaanse aandelen waar we kansen zien. Japan zal waarschijnlijk hoog op deze lijst staan. De interesse van beleggers voor Japan is beperkt, maar Japanse bedrijven maken de laatste tijd meer winst zonder noemenswaardige stijging van de waarderingen.” Verrassing 5. Hernieuwbare energie overtreft verwachtingen “De verwachting is dat Trump de Inflation Reduction Act (IRA), die een grote steun is geweest voor de hernieuwbare energie in de VS, zal aanpakken. Er zijn echter redenen om aan te nemen dat Republikeinse wetgevers de IRA niet volledig intrekken. Deze wet heeft immers veel banen gecreëerd in Republikeinse staten.” Emiel van den Heiligenberg De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 16 jun Sectie 899: exodusgevaar door Amerikaanse wraakbelasting Zoals Mozes in Exodus de Rode Zee spleet om zijn volk te bevrijden, lijkt de Big Beautiful Bill van Trump nu de kapitaalstromen tussen continenten te splijten. Het voorstel om een wraakbelasting in te stellen voor buitenlandse beleggers is opnieuw een aantasting van het vertrouwen in Amerika. Het vergroot het risico dat beleggers hun allocatie naar de Verenigde Staten heroverwegen, schrijft Thomas van Galen, Chief Strategist Achmea IM.
Assetallocatie 09 jun Capital Group rekent op aanhoudend hoge volatiliteit Wat heeft 2025-2026 nog allemaal in petto voor aandelen, obligaties en valuta? Capital Group schetst een beeld van aanhoudend hoge volatiliteit, meer risico-aversie en tijdelijk gunstige vooruitzichten voor aandelen buiten de VS.
Assetallocatie 05 jun De wraak van de thuisspelers Enguerrand Artaz van LFDE begrijpt wel waarom beleggers zich nu richten op de aandelen van Europese bedrijven, die sterk gericht zijn op de eigen thuismarkt.
Assetallocatie 05 jun Een zorgeloze en rooskleurige toekomst met ETF's Zelfs de beste aandelen gaan zo nu en dan door een diep dal. Met een indexfonds is de stress minder groot zonder dat dit ten koste gaat van rendement.
Assetallocatie 02 jun Topfonds Fresh Fixed Income Fund dubbel bekroond Dit jaar ging het Fresh Fixed Income Fund van OHV Vermogensbeheer naar huis met twee LSEG Lipper Fund Awards. De outperformance van het obligatiefonds was in de afgelopen 3 en 5 jaar zo groot en zo consistent dat de jury niet om het fonds heen kom. Wat verklaart het succes? Wat zijn de verwachtingen? Wij vroegen het aan de fondsmanagers Richard Abma en Otto Bazuin.
Assetallocatie 02 jun Modelportefeuilles in beweging door stijgende Amerikaanse rente State Street Global Advisors denkt dat de gestegen rente samen met de hoge Amerikaanse staatsschuld ernstige gevolgen zal hebben voor de samenstelling van modelportefeuilles.