Vijf kansrijke beleggingsverrassingen in 2025 De markten lijken volgens Emiel van den Heiligenberg, hoofd Assetallocatie bij vermogensbeheerder LGIM, met veel zekerheid te voorspellen wat de uitwerking van het Trumpbeleid zal zijn. "Dat kan wel eens misplaatst zijn." Hij schetst daarom vijf alternatieve scenario’s in 2025. 23 december 2024 20:10 • Door IEXProfs Redactie Verrassing 1: Importheffingen hebben wel impact op risicobereidheid “In de koersen zien we duidelijke aanwijzingen dat de markt anticipeert op hogere importheffingen. Europese bedrijven die last kunnen hebben van Amerikaanse invoerheffingen, zijn sinds juni met 15% gedaald. De spreads tussen Amerikaanse en Duitse staatsobligaties zijn sinds september met 50 basispunten vergroot. Er is sinds augustus sprake van een agressieve inversie van de Amerikaanse inflatiecurve, zonder verandering in de Europese of Britse inflatiecurves. Dit alles gebeurt te midden van vage zorgen dat importtarieven een ondergewaardeerd risico zouden vormen. We vinden het moeilijk om deze zaken met elkaar te rijmen.” Verrassing 2: Amerikaanse dollar wordt juist goedkoper “De algemene verwachting is dat de importheffingen de Amerikaanse dollar zullen versterken. Maar deze visie negeert het potentiële effect op de kapitaalstromen. Als land met een handelstekort moet de VS voortdurend buitenlands kapitaal aantrekken.” Verrassing 3. Amerikaanse rentecurve vlakt juist af “We sluiten het jaar af met een short duration positie, omdat er speculatie kan ontstaan over wat de nieuwe regering betekent voor inflatie- en begrotingsvooruitzichten. Maar we willen die positie weer terugbrengen naar een meer structureel positieve duration zodra de herijking van de verwachtingen is afgerond. Een steilere rentecurve is een duidelijke Trump trade die in de loop van 2025 kan mislukken.” Verrassing 4: Niet-Amerikaanse aandelen gaan eindelijk outperformen “Beleggers zijn ervan overtuigd dat Amerikaanse aandelen opnieuw beter zullen presteren, en bereiden zich voor op het ergste voor Europa, Australazië en Oost-Azië. Dat maakt de drempel voor positieve verrassingen laag en wij zullen dan ook risico willen toevoegen in niet-Amerikaanse aandelen waar we kansen zien. Japan zal waarschijnlijk hoog op deze lijst staan. De interesse van beleggers voor Japan is beperkt, maar Japanse bedrijven maken de laatste tijd meer winst zonder noemenswaardige stijging van de waarderingen.” Verrassing 5. Hernieuwbare energie overtreft verwachtingen “De verwachting is dat Trump de Inflation Reduction Act (IRA), die een grote steun is geweest voor de hernieuwbare energie in de VS, zal aanpakken. Er zijn echter redenen om aan te nemen dat Republikeinse wetgevers de IRA niet volledig intrekken. Deze wet heeft immers veel banen gecreëerd in Republikeinse staten.” Emiel van den Heiligenberg De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:20 Winterspelen en beurzen gaan beide voor goud Er blijken volgens obligatiebelegger Gerard Moerman van Aegon AM verrassend veel parallellen tussen de huidige Winterpelen in Milaan en de financiële markten.
Assetallocatie 04 feb Opkomende markten bieden aantrekkelijk instapmoment Ondanks de sterke koersstijgingen in 2025 zijn aandelen uit opkomende markten (EM) nog steeds aanzienlijk ondergewaardeerd. Volgens Stacie Mintz, Head of Quantitative Equity bij PGIM, biedt dit een aantrekkelijk instapmoment. "Na jaren van achterblijvende rendementen ten opzichte van ontwikkelde markten (DM), doen opkomende markten er weer toe."
Assetallocatie 03 feb De zes grijze zwanen van State Street Grijze zwanen zijn onwaarschijnlijke scenario's met een grote beursimpact. De kans is klein maar zeker niet onmogelijk. State Street Investment Management heeft voor dit jaar zes van dit soort scenario's opgesteld met de daarbij behorende beleggingsimplicaties.
Assetallocatie 29 jan Optimix houdt rekening met een tijdelijke correctie van goud en zilver Maar omdat de onderliggende oorzaken voor de prijsstijging van goud en zilver ongewijzigd zijn, houdt Optimix vast aan zijn posities in beide metalen.
Assetallocatie 27 jan Groeimomentum verschuift naar opkomende markten Qian Zhang van vermogensbeheerder Baillie Gifford voorziet een voortzetting van de bullmarkt in opkomende markten: “Sterkere macro-economische fundamenten, een beperkte positionering onder beleggers en de groeiende strategische rol van opkomende markten in technologie, energietransitie en innovatie vormen een solide basis. Dat maakt opkomende markten voor ons aantrekkelijker dan in eerdere cycli.”
Assetallocatie 21 jan Vier Groenland-scenario’s voor beurs & economie Trump wil Groenland hebben en daar hebben de financiële markten grote zorgen over. Ralph Wessels, hoofd beleggingsstrategie van ABN AMRO, schetst vier scenario’s die elk een andere impact hebben op beurs en economie.