Vijf kansrijke beleggingsverrassingen in 2025 De markten lijken volgens Emiel van den Heiligenberg, hoofd Assetallocatie bij vermogensbeheerder LGIM, met veel zekerheid te voorspellen wat de uitwerking van het Trumpbeleid zal zijn. "Dat kan wel eens misplaatst zijn." Hij schetst daarom vijf alternatieve scenario’s in 2025. 23 december 2024 20:10 • Door IEXProfs Redactie Verrassing 1: Importheffingen hebben wel impact op risicobereidheid “In de koersen zien we duidelijke aanwijzingen dat de markt anticipeert op hogere importheffingen. Europese bedrijven die last kunnen hebben van Amerikaanse invoerheffingen, zijn sinds juni met 15% gedaald. De spreads tussen Amerikaanse en Duitse staatsobligaties zijn sinds september met 50 basispunten vergroot. Er is sinds augustus sprake van een agressieve inversie van de Amerikaanse inflatiecurve, zonder verandering in de Europese of Britse inflatiecurves. Dit alles gebeurt te midden van vage zorgen dat importtarieven een ondergewaardeerd risico zouden vormen. We vinden het moeilijk om deze zaken met elkaar te rijmen.” Verrassing 2: Amerikaanse dollar wordt juist goedkoper “De algemene verwachting is dat de importheffingen de Amerikaanse dollar zullen versterken. Maar deze visie negeert het potentiële effect op de kapitaalstromen. Als land met een handelstekort moet de VS voortdurend buitenlands kapitaal aantrekken.” Verrassing 3. Amerikaanse rentecurve vlakt juist af “We sluiten het jaar af met een short duration positie, omdat er speculatie kan ontstaan over wat de nieuwe regering betekent voor inflatie- en begrotingsvooruitzichten. Maar we willen die positie weer terugbrengen naar een meer structureel positieve duration zodra de herijking van de verwachtingen is afgerond. Een steilere rentecurve is een duidelijke Trump trade die in de loop van 2025 kan mislukken.” Verrassing 4: Niet-Amerikaanse aandelen gaan eindelijk outperformen “Beleggers zijn ervan overtuigd dat Amerikaanse aandelen opnieuw beter zullen presteren, en bereiden zich voor op het ergste voor Europa, Australazië en Oost-Azië. Dat maakt de drempel voor positieve verrassingen laag en wij zullen dan ook risico willen toevoegen in niet-Amerikaanse aandelen waar we kansen zien. Japan zal waarschijnlijk hoog op deze lijst staan. De interesse van beleggers voor Japan is beperkt, maar Japanse bedrijven maken de laatste tijd meer winst zonder noemenswaardige stijging van de waarderingen.” Verrassing 5. Hernieuwbare energie overtreft verwachtingen “De verwachting is dat Trump de Inflation Reduction Act (IRA), die een grote steun is geweest voor de hernieuwbare energie in de VS, zal aanpakken. Er zijn echter redenen om aan te nemen dat Republikeinse wetgevers de IRA niet volledig intrekken. Deze wet heeft immers veel banen gecreëerd in Republikeinse staten.” Emiel van den Heiligenberg De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 17 jul Flinke marktcorrectie mogelijk op de korte termijn Beleggingsstrateeg Vincenzo Vedda van DWS houdt rekening met een beurscorrectie binnen afzienbare tijd. De risicopremies op zowel aandelen als obligaties zijn volgens hem zo laag dat een kleine tegenvaller het beurssentiment kan doen kantelen.
Assetallocatie 16 jul V-vormig herstel én aankomende liquiditeitsgolf maken optimistisch Ondanks alle politieke en geopolitieke onrust moeten beleggers zich realiseren dat het recente V-vormige herstel en de aankomende liquiditeitsgolf positieve beurssignalen zijn. Hoofd beleggingsstrateeg Ralph Wessels van ABN AMRO beschouwt daarom een tijdelijke beurszwakte als een moment om risico toe te voegen.
Assetallocatie 14 jul Stabiel inkomen tegen een aantrekkelijke prijs In een tijd van verhoogde marktonzekerheid kan een portefeuille volgens Ryan Reardon van State Street SPDR ETF’s wel wat extra weerbaarheid gebruiken. Dividend Aristocrats bieden volgens hem een stabiel inkomen, handelen tegen aantrekkelijke waarderingen en doen het tijdens moeilijke marktomstandigheden beter dan de brede markt.
Assetallocatie 09 jul Super Global vergroot beheerd vermogen met 500 miljoen euro In de zeer volatiele eerste helft van het jaar heeft Super Global Services SA haar groei voortgezet. Het bedrijf structureert voor bestaande en nieuwe klanten een breed scala aan beleggingsstrategieën, van multi-asset AMC's tot crypto-investeringen.
Assetallocatie 08 jul Fidelity International zoekt het vooral in de opkomende markten Fidelity International twijfelt aan de safe haven-status van de dollar en Treasuries. Bij aandelen en obligaties verwacht de vermogensbeheerder dat de verschuiving doorgaat van de VS naar andere delen van de wereld, en dan met name in de richting van de opkomende markten.
Assetallocatie 03 jul De duidelijke beleggingsvoorkeuren van Nuveen Beursgenoteerd vastgoed, municipal bonds, private credit en de Magnificent Seven behoren tot de favoriete beleggingen van vermogensbeheerder Nuveen voor de tweede helft van het jaar (en daarna).