‘Elke twee jaar een beurskrach’ Saft:diversificatie alleen is niet genoeg vanwege de verwevenheid van mondiale beurzen. Elke 2 jaar kan het 'krachen'. 20 juli 2012 10:15 • Door IEXProfs Redactie Een Nederlandse onderzoeker bij Robeco, Thijs Markwat, heeft geconstateerd dat de kans op een krach van de mondiale aandelenbeurzen fors is toegenomen sinds 1992. De kans is vijftienmaal groter, statistisch betekent het elke twee jaar een krach. James Saft zet op zijn blog bij Reuters vraagtekens bij de strategie van mondiale spreiding van je aandelen. Een beleggingsmotto dat het sinds de zeventiger en tachtiger jaren erg goed doet als middel om risico te spreiden. Maar Markwat toont aan dat er een sterke volatiliteit en correlatie ligt tussen de internationale aandelenbeurzen.Volgens de definitie van Markwat is een mondiale krach als de vier grote aandelenbeurzen (VS, Europa, Azië en Latijns-Amerika) in een week 5% dalen. Die kans was in 1992 nog 0,1%, in 2010 was de kans echter gegroeid tot 1,5%, dus eens per twee jaar.De Nederlandse onderzoeker stelt dan ook dat de mogelijkheden voor wereldwijde diversificatie gestaag afnemen, terwijl de kansen op een terugval enkel toenemen. Naast spreiding van de aandelen over de wereldmarkt, raadt hij aan om ook in beleggingscategorieën te spreiden.James Saft bouwt voort op de conclusies van het onderzoek van Markwat. Hij vermoedt dat als beleggers de volatiliteit en correlatie van de mondiale markten gaan verstaan, dat zij een hogere risicopremie gaan eisen, ergo dat de aandelenkoersen verder gaan dalen. De globalisering neemt toe. Was in 1992 de correlatie tussen VS en Europa nog 0,51, in 2010 is deze gegroeid tot 0,83. Tussen VS en Azië is de correlatie in dezelfde periode toegenomen van 0,41 tot 0,64.Volgens Saft is er nog steeds waarde te halen uit diversificatie, ondanks het valutarisico. Er is een hoge mate van spreiding mogelijk tussen de diverse beleggingscategorieën. Bij vastrentende waarden is er een hogere mate van onvolkomenheid in de onderlinge correlatie, wat dus mogelijkheden biedt voor een gediversifieerde fixed-income portefeuille.James Saft denkt dat de onderlinge samenhang van de globale markten alleen maar zal toenemen. Grote schokken ergens op de wereld, laten schokgolven rollen over de rest van de wereldmarkt. Een echte eurocrisis kan leiden tot een wereldwijde verkoop van aandelen en de correlatie verder aanjagen, denkt Saft.Saft concludeert, dat een pessimist de aandelen alleen maar ziet dalen. Een optimist ziet de markten altijd overdrijven, dus ziet kansen op een fantastische slag te slaan in aandelen. Elke twee jaar is het prijs. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.