Trumponomics 2.0: volatiliteit verzekerd Siegfried Kok van OBAM Investment management schetst de beleggingskansen en uitdagingen die het nieuwe presidentschap van Trump met zich meebrengt. "Ondanks alle zorgen zou Trumponomics 2.0 voor een positief sentiment op de aandelenmarkten kunnen zorgen." 26 november 2024 08:30 • Door Siegfried Kok "Met Trump 2.0 is één ding zeker, 2025 zal wederom een volatiel jaar worden voor aandelenmarkten. De tumult die recent ontstond na Trump’s eerste (controversiële) benoemingen voor de verschillende ministersposten is waarschijnlijk een voorbode van wat ons de komende vier jaar te wachten staat. Zo kan een FOX presentator minister van Defensie en een TV dokter verantwoordelijk voor 160 miljoen zorgverzekerden in de VS gaan worden. De onzekerheid over het toekomstige beleid in de VS kan er mogelijk voor zorgen dat beleggers op zoek zullen gaan naar kwalitatief hoogwaardige bedrijven met een voorspelbaar winstpatroon. De afgelopen jaren waren de thema’s inflatie, (rente) beleid van de centrale banken en de opkomst van AI dominant. De Magnificent 7 bedrijven trokken daarbij de beurs in de VS omhoog. Negatieve effecten De focus van de markt zou in 2025 kunnen gaan verschuiven naar wat de economische- en geopolitieke effecten van Trumponomics 2.0 gaan brengen. Vanuit macro-economisch perspectief valt hierbij te denken aan het nu al grote begrotingstekort en de schuldenberg in de VS. De (lange) kapitaalmarkrente zou hierdoor op een hoger niveau kunnen blijven, mogelijk ook omdat het beleid van Trump inflatoir kan gaan werken door o.a. importtarieven. Een potentieel sterkere Amerikaanse dollar en diezelfde importtarieven zouden negatief kunnen zijn voor (exporterende) opkomende markten. "De (lange) kapitaalmarkrente zou op een hoger niveau kunnen blijven" AI-trend is een blijvertje Anderzijds zijn er ook verschillende positieve effecten te bedenken, zoals een lagere belastingdruk, en minder wet- en regelgeving. Daarnaast is het beleid van Trump over het algemeen pro-business, wat goed voor de economische groei zou moeten zijn. Sectoren als financiële instellingen en industriële bedrijven op het gebied van automatisering, infrastructuur en elektrificatie kunnen mogelijk profiteren. Er zal ook een hernieuwde focus gaan komen op bedrijven met prijskracht wanneer er wederom inflatiedruk ontstaat op basis van importtarieven. "Het beleid van Trump is over het algemeen pro-business" Over het algemeen zijn bedrijven wel beter voorbereid op een eventuele handelsoorlog versus 8 jaar geleden in de eerste termijn van Trump. Veel bedrijven hebben de productie deels verplaatst uit China en ook is er een grotere diversificatie van de bevoorradingsketen. Wel verwachten we dat de ontwikkelingen rondom AI een belangrijk thema blijven. Steeds meer bedrijven zullen hier in toenemende mate van gaan profiteren op het gebied van efficiency en productiviteit, wat kan bijdragen aan de winstgroei voor bedrijven in 2025. Positieve uikomst In het bijzondere geval dat Trump de huidige geopolitieke spanningen op weet te lossen, dan zou Trumponomics 2.0 voor een positief sentiment op aandelenmarkten kunnen zorgen, ondanks alle onzekerheden. Verder zullen beleggers zich waarschijnlijk ook gaan focussen op idiosyncratische aandelen. Dit zijn aandelen die niet Trump exposed zijn en op eigen kracht, als gevolg van bijvoorbeeld een uniek bedrijfsmodel, kunnen doorgroeien." De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Impactbeleggen 30 apr Verstandig beleggen voor later is nu investeren in kinderen Het Triodos Future Generations Fund richt zich op het welzijn van kinderen, waarbij het rendement geenszins uit het oog wordt verloren, vertelt verantwoordelijk fondsmanager Sjoerd Rozing. "Zeker voor beleggers die extra spreiding willen aanbrengen, voegt het fonds echt iets toe."
Impactbeleggen 16 apr Impactbeleggen is wél in het belang van pensioendeelnemers De tijd van discussie en verwarring over impactbeleggen is volgens directievoorzitter Maureen Schlejen van Achmea Investment Management voorbij. Zij legt uit waarom impactbeleggen de juiste aanpak is voor pensioenfondsen. "Impactbeleggen is niet slechts een optie maar een inspirerende kans voor een betere toekomst."
Impactbeleggen 31 mrt Beleggen in wapens? Nee, bedankt! Investeren in wapens is een taak voor overheden, zeker niet voor duurzame beleggers, betoogt Hadewych Kuiper van Triodos IM. "Als investeerder is het simpelweg onmogelijk om te weten hoe, waar en door wie wapens zullen worden gebruikt."
Impactbeleggen 05 feb Nee, water is het nieuwe goud Waterschaarste is volgens Tongai Kunorubwe, hoofd duurzame obligaties bij T. Rowe Price, in het komende decennium een van de grootste uitdagingen voor de mensheid én een belangrijk risico voor de wereldwijde economische groei. Voor beleggers liggen er mooie kansen. "Iedere euro die in water wordt geïnvesteerd, genereert een economische opbrengst van 4 euro."
Impactbeleggen 05 feb Verantwoord beleggen is geen politieke kwestie Volgens managing director Hadewych Kuiper van Triodos IM hebben pensioenfondsen geen andere keuze dan om vol te investeren in de duurzaamheidstransitie. "De primaire taak van pensioenfondsen is het veiligstellen van een zo goed mogelijk pensioen. Het is dus logisch dat zij vermijdbare risico’s uitsluiten."
Impactbeleggen 28 nov Het enorme potentieel van nature-based finance Hadewych Kuiper van Triodos IM breekt een stevig lans voor nature-based financieringen. Het is volgens haar de enige manier om de afbraak van de natuur te stoppen. Daarnaast biedt het ook financieel rendement.