ECB moet aan de bak Voorafgaand aan het rentebesluit van de ECB van vandaag peilde IEX Profs de stemming onder verschillende assetmanagers. Deze zijn opmerkelijk eensgezind. Harde monetaire actie is gevraagd. 17 oktober 2024 08:00 • Door IEXProfs Redactie Pimco: ECB gaat rente versneld verlagen Pimco verwacht dat de Europese Centrale Bank tijdens de komende vergadering de depositorente met 25 basispunten verlaagt, van 3,50% naar 3,25%. De ECB had al eerder plannen om de rente te verlagen, maar nu verslechtert de economische situatie snel. “De macro-economische zwakte geeft de ECB voldoende vertrouwen om de geplande kwartaalverlaging te vervroegen,” stelt portfoliomanager Konstantin Veit, portfolio bij Pimco. Met een verlaging van 25 basispunten houdt de ECB de opties open. “Als de inflatie alsnog stijgt, kunnen ze simpelweg het tempo van verdere verlagingen afbouwen,” aldus Veit. Voorlopig blijft de ECB balanceren tussen het tegengaan van inflatie en het ondersteunen van de economische groei. Vooral de aanhoudend hoge inflatie in de dienstensector houdt de ECB in een restrictieve modus. “De markt lijkt dit goed in te schatten,” concludeert Veit. “Een nieuwe renteverlaging in december is waarschijnlijk, en een eindrente rond de 2% tegen de tweede helft van 2025 lijkt realistisch.” Konstantin Veit PGIM: Zwakke euro-economie maakt ECB meer dovish “Het beeld in Europa is zeer recent omgeslagen van een te hoge naar een te lage inflatie. De combinatie van een tanend cyclisch momentum, structurele tegenwind in de kern (lees, Duitsland) en de ervaring van voor de pandemie om onder de 2% inflatie te blijven steken, lijkt de ECB angstig te hebben gemaakt. Daarom is de markt nu zeer gespitst op deze rentevergadering. Zelfs als de raad van bestuur de verwachte verlaging van 25 basispunten doorvoert, blijft de markt worstelen met de vraag in welk tempo en in hoeverre vervolgstappen genomen worden. Als de economie en/of de inflatie duidelijk blijven verzwakken, kunnen we agressievere renteverlagingen verwachten tot onder het neutrale renteniveau", aldus Katharine Neiss, Chief European Economist bij PGIM Fixed Income. Katharine Neiss Carmignac: Op naar de 2%! Kevin Thozet, lid van het beleggingscomité van vermogensbeheerder Carmignac: "Zowel de voorspellende indicatoren (PMI's) als de inflatie hebben neerwaarts verrast. Aangezien Lagarde rekening zegt te houden met de economische data, zal de ECB waarschijnlijk sneller renteverlagingen gaan doorvoeren. De obligatiemarkten verwachten voor de periode tot april 2025 één renteverlaging per ECB-vergadering. De markt verwacht dat de rente in de zomer van 2025 op 2% zal landen. Aan de andere kant van de Atlantische Oceaan bestaat de bezorgdheid dat het monetaire beleid "te ver, te snel" is gegaan. Aan deze kant zijn er eerder zorgen dat de ECB "te weinig en te laat" heeft gedaan. Als gevolg daarvan lijken Europese core bonds over het algemeen aantrekkelijker dan hun Amerikaanse tegenhangers. De Europese obligaties met looptijden van 2 tot 5 jaar bieden volgens ons de meeste waarde. Dergelijke instrumenten bieden gezonde yields die tussen 4,5% en 6,5% liggen." Kevin Thozet Ostrum AM: Beleid na renteverlaging blijft onduidelijk "De Europese Centrale Bank (ECB) zal naar verwachting de rente met 25 basispunten verlagen tot 3,25%. De inflatie is onder de 2% gezakt, wat een voldoende sterk signaal is voor renteverlagingen, vooral gezien de neerwaartse risico’s voor de groei. Een maand geleden pleitte de ECB nog tegen krachtige preventieve maatregelen vanwege de aanhoudende binnenlandse prijsdruk. De inflatie in de dienstensector, die rond de 4% blijft hangen sinds het najaar van 2022, is nauwelijks gedaald. Maar de wereldwijde monetaire versoepeling vergemakkelijkt de weg voor de ECB om stappen te zetten. Lees ook: ECB en FED hebben minder ruimte de rente te verlagen Toch blijft het onduidelijk hoe de ECB haar kwantitatieve beleid wil vormgeven. Hoewel de afbouw van de balans een belangrijk onderdeel is van het totale beleid, is er nog geen heldere richting aangegeven. De ECB heeft eerder aangekondigd dat het opkopen van obligaties onder het PEPP-programma eind 2024 zal stoppen. Het afbouwen van de balans, oftewel kwantitatieve verkrapping, botst echter met de verwachte renteverlagingen. Dit creëert verwarring over de samenhang van het monetaire beleid. Er is dringend behoefte aan duidelijkheid over de toekomstige koers van de ECB." Lees ook: ECB gaat tempo renteverlagingen opvoeren De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 apr Verstandig beleggen voor later is nu investeren in kinderen Het Triodos Future Generations Fund richt zich op het welzijn van kinderen, waarbij het rendement geenszins uit het oog wordt verloren, vertelt verantwoordelijk fondsmanager Sjoerd Rozing. "Zeker voor beleggers die extra spreiding willen aanbrengen, voegt het fonds echt iets toe."
Impactbeleggen 16 apr Impactbeleggen is wél in het belang van pensioendeelnemers De tijd van discussie en verwarring over impactbeleggen is volgens directievoorzitter Maureen Schlejen van Achmea Investment Management voorbij. Zij legt uit waarom impactbeleggen de juiste aanpak is voor pensioenfondsen. "Impactbeleggen is niet slechts een optie maar een inspirerende kans voor een betere toekomst."
Impactbeleggen 31 mrt Beleggen in wapens? Nee, bedankt! Investeren in wapens is een taak voor overheden, zeker niet voor duurzame beleggers, betoogt Hadewych Kuiper van Triodos IM. "Als investeerder is het simpelweg onmogelijk om te weten hoe, waar en door wie wapens zullen worden gebruikt."
Impactbeleggen 05 feb Nee, water is het nieuwe goud Waterschaarste is volgens Tongai Kunorubwe, hoofd duurzame obligaties bij T. Rowe Price, in het komende decennium een van de grootste uitdagingen voor de mensheid én een belangrijk risico voor de wereldwijde economische groei. Voor beleggers liggen er mooie kansen. "Iedere euro die in water wordt geïnvesteerd, genereert een economische opbrengst van 4 euro."
Impactbeleggen 05 feb Verantwoord beleggen is geen politieke kwestie Volgens managing director Hadewych Kuiper van Triodos IM hebben pensioenfondsen geen andere keuze dan om vol te investeren in de duurzaamheidstransitie. "De primaire taak van pensioenfondsen is het veiligstellen van een zo goed mogelijk pensioen. Het is dus logisch dat zij vermijdbare risico’s uitsluiten."
Impactbeleggen 28 nov Het enorme potentieel van nature-based finance Hadewych Kuiper van Triodos IM breekt een stevig lans voor nature-based financieringen. Het is volgens haar de enige manier om de afbraak van de natuur te stoppen. Daarnaast biedt het ook financieel rendement.