Europese ETF-beleggers kopen de dip Noussair Aatil van State Street SPDR ETFs buigt zich over de Europese ETF-handel in augustus. Beleggers lieten zich door de techdip in de eerste week niet uit het veld slaan. Wel werd extra bescherming gezocht. 11 september 2024 11:00 • Door Gastauteur IEXProfs "Augustus was een buitengewoon volatiele beursmaand. Dat was zeker in de eerste week het geval toen de Japanse carry trade werd afgewikkeld. Maar ook zwakke industriecijfers hakten er flink in. De hernieuwde vrees voor een recessie leidde tot stevige koersdalingen. Maar dat sentiment veranderde door de speech van Fed-president Jerome Powell in Jackson Hole. Hij sprak over de noodzakelijke aanpassing van het monetaire beleid, waardoor er een einde komt aan de huidige verkrapping. Ofwel, de Fed gaat in navolging van de ECB de rente verlagen. De boodschap kalmeerde de markt, waarna beleggers de dip kochten. Zo eindigde de S&P 500 in augustus alsnog op een winst van 2,4%. Trends gaan verder Ondanks de volatiliteit gingen bestaande ETF-trends in augustus gewoon verder. Net als in de maanden ervoor kochten ETF-beleggers vooral aandelen. Ook de obligatie-omzet was in augustus niet veel anders dan in de maanden ervoor. Amerikaanse aandelen blijven favoriet Binnen aandelen-ETF’s hielden beleggers ook in de onrustige augustusmaand een voorkeur voor aandelen-ETF's die wereldwijd en in de VS belegd zijn. De keuze voor wereldwijd belegde aandelen-ETF's is natuurlijk indirect een keuze voor Amerikaanse aandelen, want Amerikaanse aandelen hebben in de wereldindex een weging van 70%. Ook ging er geld naar Europese aandelen en opkomende markten. Een goede belegger kiest voor een gespreide portefeuille. Aandelen opkomende markten hebben extra geprofiteerd van de verzwakking van de dollar. China blijft een lastig verhaal, maar wie voor spreiding gaat, zal een deel van het kapitaal naar de opkomende markten alloceren. Minder risico met meer health care Ondanks de techdip begin augustus stond de techsector op één op de kooplijstjes. Na de forse koersdalingen in de eerste week herstelden techaandelen minstens zo fors. Daarnaast beperkten beleggers de risico's door ook positie te nemen in de gezondheidssector. Wel constateer ik dat regiokeuzes voor ETF-beleggers veel belangrijker zijn dan de sectorkeuzes. Dat wijzen de kapitaalstromen wel uit. Defensieve factoren gevraagd De factoren low volatility en dividend waren in augustus het meest in trek. Dat duidt op een sterk risicobewustzijn. Van de grote rotatie van largecaps naar smallcaps, waar al enige tijd over wordt gesproken, was in augustus nog geen sprake. Daarvoor was de vraag naar de small cap-factor te beperkt. Obligaties: mits veilig en super kort lopend Beleggers kozen ook in augustus vooral voor veilige staats-en bedrijfsobligaties. Kwaliteit staat voorop. Doordat de rentecurve nog altijd omgekeerd was, hadden beleggers een sterke voorkeur voor obligaties met een ultra korte looptijd. Dat zou deze maand wel eens anders kunnen worden. Nu de ECB en de Fed beginnen met het verlagen van de rente zouden beleggers wellicht voor langere looptijden kiezen. Ik durf niet te zeggen of de strijd tegen inflatie definitief is gewonnen, maar inflatiebescherming is niet iets wat nog in augustus nog werd gezocht. Stijgende goudprijs laat beleggers onberoerd Ten slotte wil nog wat zeggen over de handel in grondstoffen-ETF's. Dat is maar een klein gedeelte van de totale ETF-markt. Opmerkelijk blijft wel dat de stijgende goudprijs geen vraag naar goud-ETF's trekt. Afgelopen maand was er sprake van een kleine uitstroom van €31 miljoen. Ytd hebben Europese beleggers voor €3,5 miljard aan goud-ETF's verkocht. Een verklaring heb ik er niet voor. Noussair Aatil is bij State Street SPDR ETF's verantwoordelijk voor de Nederlandse markt. Gastauteurs zijn beleggers die schrijven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Opinie 22 okt Financiële sector is het probleem én de oplossing voor de natuur Volgens Hadewych Kuiper van Triodos IM kan de klimaatcrisis alleen worden gekeerd als we de natuur weten te herstellen. Daarvoor is de financiële sector dringend nodig. Winstgevende duurzame projecten liggen voor het oprapen.
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.