Pictet AM kiest voor defensieve beleggingen Een zwakkere wereldeconomie, lagere winstgroei en de onzekere uitkomst van de Amerikaanse verkiezingen baren Pictet AM de nodige zorgen. Het aandelenadvies is daarom verlaagd en de cashpositie is vergroot. 14 augustus 2024 08:00 • Door IEXProfs Redactie Pictet Asset Management ziet steeds grotere risico's voor aandelen. De vermogensbeheerder met hoofdkantoor in Zwitserland had daarom al voor de beurscorrectie van vorige week het advies voor aandelen verlaagd van overwogen naar neutraal. De belangrijkste redenen voor de aandelenscespis zijn een vertraging van de wereldeconomie, minder groei van bedrijfswinsten, onzekerheid over de naderende Amerikaanse presidentsverkiezingen en hoge waarderingen in de VS. Dat schrijft chef-strateeg Luca Paolini in de laatste Pictet-barometer voor de financiële markten. Titel: Summer slowdown. Luca Paolini Meer cash Pictet heeft als gevolg van de grotere risicoaversie meer cash opgenomen in de modelportefeuille. Het advies gaat van onderwogen naar neutraal. Aandelen uit de eurozone zijn qua koerswinstverhouding weliswaar goedkoop te noemen. Toch is ook hier het advies verlaagd naar neutraal omdat de industrie zich in een hele lastige fase bevindt. De voorkeur in Europa gaat uit naar Zwitserse aandelen, omdat die profiteren van een sterke winstontwikkeling en aantrekkelijke waarderingen. Europese aandelen blijven al een tijdje flink achter Koop Japan Het advies voor Japanse aandelen blijft ook overwogen. Dat is ondanks de recente volatiliteit. Volgens Paolini worden Japanse aandelen gesteund door een paar sterke seculaire trends, waaronder een beter ondernemingsbestuur (corporate governance) en het steeds verder naar de achtergrond verdwijnen van deflatie de belangrijkste zijn. Liever nuts- en telecombedrijven Op sectoraal niveau blijft Pictet overwogen in nutsbedrijven vanwege het defensieve karakter, de grootschalige inkoop van eigen aandelen, stabiele winstvooruitzichten en goedkope waarderingen. Zeker nu de economische groei vertraagt, is dat goud waard. Hetzelfde geldt min of meer voor communicatiedienstverleners. Vastgoed wordt door sommige ook als defensief gezien. Bovendien profiteren vastgoedbedrijven meer dan gemiddeld van een dalende rente. Toch blijft Pictet voorzichtig. Zelfs bij een dalende rente zijn de vooruitzichten matig. Bovendien zijn de koersen van REIT’s de laatste maanden al flink opgelopen. Van een onderwaardering is geen sprake meer. Hebben chipbedrijven het betse gehad? Treasuries Bij staatsobligaties vindt Paolini Amerikaanse Treasuries (overwogen) aantrekkelijker dan staatsobligaties uit andere westerse landen. Voor degenen die zich zorgen maken over inflatie, zijn Amerikaanse inflation linked obligaties ook aantrekkelijk gewaardeerd. De beleggingsmodellen van Pictet wijzen uit dat Zwitserse staatsobligaties het duurst zijn. Daarom een onderwogen-advies. Hetzelfde geldt voor de Zwiterse franc. Meer risico bij bedrijfsobligaties Bij bedrijfsobligaties is het advies voor Amerikaanse investment grade verlaagd van overwogen naar neutraal vanwege de mindere winstvooruitzichten. Het goede nieuws is dat de kans op een zachte landing van de Amerikaanse economie nog altijd groot is. De verwachting is alleen wel dat de groei vier tot vijf kwartalen onder het neutrale niveau voor de lange termijn blijft. Stread Amerikaanse credits houdt niet over Het advies voor high-yield obligaties uit de VS en eurozone waren al eerder verlaagd naar neutraal, net als voor obligaties uit emerging markets. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 04 dec Green bonds krijgen concurrentie van blue bonds De wereld kampt met grote waterproblemen: tekorten aan drinkwater en vervuiling van zeeën en oceanen. Blue bonds zijn een goede financieringsoplossing. "Deze markt zal naar verwachting binnen drie tot vier jaar verdubbelen,” zegt Willem Visser, Impact Portfolio Manager bij T. Rowe Price.
Impactbeleggen 02 dec "Financiële markten zijn losgezongen van risico's en uitdagingen echte wereld" Energietransitie, financiële inclusie en biodiversiteit zijn en blijven voor Triodos IM ook in 2026 de belangrijkste beleggingsthema's.
Impactbeleggen 26 nov Robeco: Bescherming tegen klimaatrampen nu key Robeco verwacht dat ESG-beleggers in 2026 meer aandelen en obligaties zullen kopen van bedrijven gespecialiseerd in het aanpassen aan klimaatverandering in plaats van bedrijven die het proberen te verhinderen.
Impactbeleggen 25 nov Voor behoud biodiversiteit is geld nodig Het economisch belang van biodiversiteit is enorm. Het verlies aan natuurlijke veelvoud moet daarom gestopt worden ten behoeve van ons allen. Ook voor particuliere beleggers ligt hier een taak en een beleggingskans.
Impactbeleggen 17 nov Waarom inclusiviteit tot betere beleggingsresultaten leidt Managing director Hadewych Kuiper van Triodos IM legt nog maar eens uit waarom het zo belangrijk is om altijd open te staan voor afwijkende standpunten.
Impactbeleggen 10 nov Beter beheer van oceanen kan biljoenen opleveren Zeeën en oceanen zijn van onschatbare waarde voor mens en aarde. Maar het duurzame management van de blauwe economie laat te wensen over. Een investering van 550 miljard per jaar kan een veelvoud opleveren, heeft het World Economic Forum berekend.