IJstijd voor valuebeleggers is voorbij Nu het tijdperk van lage inflatie en lage rente voorbij is, komen waardebeleggers weer aan hun trekken. T. Rowe Price ziet vooral veel waarde in energie, healthcare en, jawel, ook in tech. 28 februari 2024 08:00 • Door IEXProfs Redactie Valueaandelen hebben op de lange termijn een goede trackrecord, maar de laatste 15 jaar - sinds de kredietcrisis - zit de klad erin. Volgens T. Rowe Price lag dat aan een giftige cocktail van lage inflatie, lage rente en lage groei. Allemaal factoren die werkten in het voordeel van groeiaandelen. Maar, het lijkt erop dat die tijd ten einde loopt en de vooruitzichten voor valuebeleggen weer beter worden. Drie sectoren springen er volgens de Amerikaanse vermogensbeheerder uit. Dat zijn energie, healthcare en technologie. In al deze sectoren ziet T. Rowe Price kansen ontstaan in bedrijven die om een of andere reden onder hun boekwaarde worden verhandeld en de winst en omzet onvoldoende worden gewaardeerd. Energie T. Rowe Price ziet een mismatch in de energiesector. Aan de ene kant worden de energieprijzen opgestuwd door geopolitieke zorgen in de wereld. Van de andere kant wordt er door alle onzekerheid - ook wat betreft de energietransitie - weinig geïnvesteerd. Bij een stijgende vraag naar energie leidt dat tot een grote ongelijkheid tussen vraag en aanbod. Voor valuebeleggers biedt dat mogelijkheden in energiebedrijven. Healthcare De gezondheidszorg en geneesmiddelenindustrie hebben gedurende de coronacrisis hun belang bewezen. Er is met succes veel geld geïnvesteerd in nieuwe innovatieve coronatherapieën. T. Rowe Price vertrouwt erop dat de innovatiekracht ook op de lange termijn zal leiden tot een stabiele groei van de sector, ook gedurende fases dat het minder gaat met de economie. Dat maakt healthcare een uitstekende aandelenklasse om in de portefeuille te hebben in tijden van grote marktfluctuaties. De belangrijkste risico’s zijn het aflopen van patentrechten op goedverkopende medicijnen, een gebrek aan nieuwe medicijnen in de pijplijn en politieke inmenging in de prijsvorming. T. Rowe Price denkt echter dat de sector daar goed mee overweg kan, onder andere vanwege de grote hoeveelheden cash die ze op de balans hebben en het grote aantal veelbelovende medicijnen waaraan gewerkt wordt tegen bijvoorbeeld alzheimer, kanker en hart- en vaatziekten. Technologie Waardebeleggers vinden ICT vaak een ingewikkelde sector om in te investeren, want waar is waarde te vinden in een sector met enorm hoge koers-winstverhoudingen? Het positieve is dat technologie ook heel volatiel is. Het is dus een kwestie van wachten op correcties en dan instappen. T. Rowe Price ziet de beste kansen voor “cyclical tech” zoals halfgeleiders. De vermogensbeheerder heeft gelukkig ruim voor de huidige hype chipaandelen gekocht. Het is nu wachten op de volgende dip, als de onzekerheid toeslaat en kortetermijnbeleggers uit angst hun aandelen dumpen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 09 jun Capital Group rekent op aanhoudend hoge volatiliteit Wat heeft 2025-2026 nog allemaal in petto voor aandelen, obligaties en valuta? Capital Group schetst een beeld van aanhoudend hoge volatiliteit, meer risico-aversie en tijdelijk gunstige vooruitzichten voor aandelen buiten de VS.
Assetallocatie 05 jun De wraak van de thuisspelers Enguerrand Artaz van LFDE begrijpt wel waarom beleggers zich nu richten op de aandelen van Europese bedrijven, die sterk gericht zijn op de eigen thuismarkt.
Assetallocatie 05 jun Een zorgeloze en rooskleurige toekomst met ETF's Zelfs de beste aandelen gaan zo nu en dan door een diep dal. Met een indexfonds is de stress minder groot zonder dat dit ten koste gaat van rendement.
Assetallocatie 02 jun Topfonds Fresh Fixed Income Fund dubbel bekroond Dit jaar ging het Fresh Fixed Income Fund van OHV Vermogensbeheer naar huis met twee LSEG Lipper Fund Awards. De outperformance van het obligatiefonds was in de afgelopen 3 en 5 jaar zo groot en zo consistent dat de jury niet om het fonds heen kom. Wat verklaart het succes? Wat zijn de verwachtingen? Wij vroegen het aan de fondsmanagers Richard Abma en Otto Bazuin.
Assetallocatie 02 jun Modelportefeuilles in beweging door stijgende Amerikaanse rente State Street Global Advisors denkt dat de gestegen rente samen met de hoge Amerikaanse staatsschuld ernstige gevolgen zal hebben voor de samenstelling van modelportefeuilles.
Assetallocatie 27 mei Beleggers wachten tot de rente 6-7% bedraagt Mark Dowding van RBC BlueBay verwacht dat de lange rente in de VS verder oploopt. Als een 30-jarige staatslening 6-7% oplevert, ziet hij beleggers massaal aandelen en andere assets verruilen voor US Treasuries.