Verschil Low Vol en Low Beta In de volksmond worden lage volatiliteit en lage bèta als synoniem gebruikt, het verschil verklaart Spencer Bogart. 31 mei 2012 09:30 • Door IEXProfs Redactie In de volksmond worden Low Vol (lage volatiliteit) en Low Beta (lage bèta) als synoniem gebruikt. Spencer Bogart wijdt er een blog aan op IndexUniverse om het verschil te verklaren. Het is een technisch verhaal, maar voor beleggers is het belangrijk te weten waar ze nu feitelijk in beleggen. Simpel gezegd: bij beleggen in bèta verwacht de belegger dat hij minder waarde verliest als de markt keldert, maar ook minder rendement behaalt als de markt opleeft. Bij lage volatiliteit wil de belegger kleine prijsfluctuaties zien, ongeacht wat de markten doen.Russell biedt twee Exchange Traded Funds aan, een met een lage bèta strategie en de ander met een lage volatiliteit strategie. Het interessante is, dat over een periode van drie maanden het rendement bijna 5% verschil oplevert, waarbij de lage bèta ETF positief eindigt en de lage volatiliteit ETF op een negatief rendement van 3% staat (zie grafiek hieronder). Het verschil in samenstelling en rendement wijst echt op verschil tussen beide strategieën.Lage bèta is een relatieve graadmeter, terwijl lage volatiliteit een absolute graadmeter is, verklaart Bogart. Bèta meet de relatie van de prijs van een aandeel aan de bewegingen van de markt. Volatiliteit wordt gemetendoor te kijken naar de prijsbewegingen, los van de bewegingen van de markt. Eigenlijk gaan we ervan uit dat beide waarden samenvallen en dat een portefeuille met lage volatiliteit aandelen met een lage bèta bevat. Maar deze veronderstelling is niet juist en de feiten spreken het ook tegen.Bogart wijst erop dat zowel hoge volatiliteits-aandelen hun weg kunnen vinden naar een lage bèta-portefeuille, als hoge bèta-aandelen in een Low Vol-portefeuille. Het eerste komt het meeste voor, 20 van de 69 hoge volatiliteits-aandelen hebben ook een plek bij de lage bèta-categorie. In dit geval zijn de prijsfluctuaties onafhankelijk van de brede marktbewegingen. In het omgekeerde geval, dat hoge bèta in een lage volatiliteit strategie wordt benut, is er sprake van een sterke correlatie met de markt, maar de markt zelf bevindt zich in rustig vaarwater.Het moge duidelijk zijn dat de beide strategieën ook grote verschillen vertonen in de sectoren, waarin belegd wordt. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.