Grafiek van Daalder: There is an alternative In de Grafiek van Daalder behandelt beleggingsstrateeg Lukas Daalder van BlackRock elke week een grafiek die wat hem betreft wat meer aandacht mag krijgen. Deze week: There is an alternative. 20 april 2023 11:00 • Door Lukas Daalder Een grafiek die een (halve) poging doet de waardering van aandelen te koppelen aan de hoogte van de driemaands Amerikaanse rente, die - de inflatie even buiten beschouwing latend - te boek staat als de minst risicovolle beleggingscategorie in de world. Die rode lijn is gemakkelijk uit te leggen: het is de hoogte van de Amerikaanse driemaands rente, die op 17 april was opgelopen naar 5,04%. De gele lijn is wat minder eenduidig, maar we kijken hier naar wat we in de sector de earnings yield van de S&P500 noemen. Dat is per saldo het omgekeerde van de PE (koerswinst)verhouding. Strikt genomen vind ik de term ‘yield’ hier misleidend, want er is - anders dan bij rente - geen enkele garantie dat je als belegger die ‘yield’ uitgekeerd krijgt. Dat zou alleen zo zijn als alle Amerikaanse bedrijven elk jaar hun volledige winst aan aandeelhouders overmaken, en dat is absoluut niet het geval. Een deel van de winst wordt gebruikt om aandelen terug te kopen (hierdoor ondersteunen ze in theorie de groei van de winst per aandeel) en een deel wordt door het bedrijf als reserve gebruikt (wat in theorie voor toekomstige groei zorgt), dus je kunt dan niet van een echte yield spreken. Vandaar het woord ‘poging’ in de eerste zin. Van TINA naar TIAA Perfect is het dus niet, maar dat neemt niet weg dat de grafiek wel degelijk iets zegt over de relatieve aantrekkelijkheid van de beide beleggingscategorieën: voor het eerst in ruim 20 jaar ligt de korte Amerikaanse rente op dezelfde hoogte als de eerdergenoemde earnings yield. Ook dat hoeft niet meteen tot een teloorgang van de aandelenmarkt leiden, maar het bevestigt wel dat de kortlopende Amerikaanse rente momenteel weer een interessant beleggingsalternatief is. We gaan van TINA (there is no alternative) naar TIAA (there is an alternative). Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.