Bankenonrust brengt Amerikaanse recessie dichterbij Hoofdeconoom Steven Bell van Columbia Threadneedle Investments analyseert de impact van de onrust in de bankensector op de reële economie. Die impact is in de VS zwaarder dan in Europa. 28 maart 2023 15:00 • Door Gastauteur IEXProfs "De bezorgdheid in de VS richt zich op de kleine en middelgrote Amerikaanse banken die losser zijn gereglementeerd dan hun grotere tegenhangers en daardoor depositorentes kunnen bieden die niet kunnen concurreren met geldmarktfondsen. Maar de uitstroom van deposito’s veranderde in een stortvloed en dat maakt dat kredietverlening moeilijker wordt. Overigens was dit al voor de huidige bankenonrust aan de gang. Vooral de kredietverlening aan kleinere bedrijven en commercieel vastgoed wordt hard getroffen. Dat is pijnlijk, maar het maakt deel uit van het monetaire overgangsproces. Strengere kredietvoorwaarden betekenen wel dat de Federal Reserve de officiële rente waarschijnlijk minder ver hoeft te verhogen. Momenteel rekenen de financiële markten op forse renteverlagingen en verwacht men dat deze verlagingen spoedig worden ingezet. "De markt rekent op forse en spoedige Amerikaanse renteverlagingen" In Europa bestaat die mismatch in de regelgeving tussen grote en kleine banken volgens niet. Bovendien zijn spaarders ook niet massaal hun geld gaan opnemen. Europese banken zijn over het algemeen goed gekapitaliseerd en geven momenteel kapitaal terug aan hun aandeelhouders. Credit Suisse leek een geval apart. Hoewel de voorwaarden voor het verstrekken van leningen in Europa ook strenger worden, gebeurt dat veel geleidelijker dan in de VS. Steven Bell Beleggingsimplicaties De meest recente economische cijfers goed zijn, maar die worden nu volledig overschaduwd door de bankencrisis. De voor Europa en de VS gepubliceerde inkoopmanagersindices wijzen op een toename van de dienstenactiviteit. De cijfers voor de verwerkende industrie zijn weliswaar zwakker, en uiteraard is deze sector voor de beurs en belangrijke graadmeter, maar de dienstensector is veel belangrijker voor de algemene economie en met name voor de werkgelegenheid, en dat is weer van belang voor het monetaire beleid. Zonder de bankencrisis en deze recente gegevens zouden de centrale banken meer renteverhogingen in het vooruitzicht hebben gesteld. De bankencrisis in de VS heeft een recessie dichterbij gebracht. In Europa hebben de dalende aardgasprijzen verlichting gebracht voor consumenten, bedrijven en overheden. "Risicovolle beleggingen in Europa zijn nog altijd aantrekkelijk" Tegen deze achtergrond zijn risicovolle beleggingen in Europa nog altijd aantrekkelijk. Amerikaanse aandelen kunnen het moeilijker krijgen, waarbij de euro kan aansterken tegenover de dollar. Ook obligaties blijven ondanks de recente rally, aantrekkelijk.” Gastauteurs zijn beleggers die schrijven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.