Voorzichtig met kredietwaardige euro-bedrijfsobligaties "De waarderingen van Euro Credit ogen aantrekkelijk, maar we bereiden onze portefeuille wel voor op de aankomende uitdagingen", schrijft Marc Rovers, hoofd Euro Credit bij vermogensbeheerder LGIM. 31 januari 2023 14:00 • Door Gastauteur IEXProfs “De credit spreads voor Euro Credit ten opzichte van de Duitse staatsobligaties zitten met ongeveer 170 basispunten in het 75e percentiel van hun evolutie sinds 2006, en bieden dus een ruime compensatie voor het wanbetalingsrisico. Bovendien is de all-in-yield op het hoogste niveau sinds 2012. Dit komt voornamelijk door de hogere rentes op staatsobligaties, aangezien de spreads nog steeds onder het niveau liggen van 2012. Dat laatste is een belangrijk punt, aangezien de credit spreads in het verleden meestal groter waren in tijden van een recessie of onrust in de markt. Daarom blijft LGIM redelijk neutraal gepositioneerd. Het doel is om de positieve carry en opbrengst te benutten. Tegelijk bereiden we de portfolio wel voor op de aankomende uitdagingen. In de bankensector behouden we een overweging in tegenstelling tot een onderweging in andere zakelijke sectoren, ook al hebben we de onderweging daar verminderd. Van de onderweging in duration zijn we nu af, aangezien de markten nu al behoorlijke beleidswijzigingen inprijzen. Verwachtingen voor 2023 De komende maanden houden we uiteraard rekening met het nieuwe monetaire beleid. We kijken nog steeds vooral naar sectoren waar factoren zoals energieprijzen, hoge rente en inflatie belangrijke variabelen zijn, die zowel de allocatie in de sector als de individuele posities beïnvloeden. Omdat liquiditeit schaarser en duurder wordt, zal het werk van onze analisten van groot belang zijn om de juiste bedrijven te selecteren. De markttechnische aspecten zullen lastig te meten zijn en het huidige rendement mag dan wel instroom aantrekken, maar voor een duurzame rally hebben we eerste een stabiele rente nodig en een uitkomst van de oorlog in Oekraïne. "Voor een duurzame rally hebben we eerste een stabiele rente nodig en een uitkomst van de oorlog in Oekraïne" Het is nooit eenvoudig, maar met een blijvende grote onzekerheid en volatiliteit zal dit jaar even uitdagend - en mogelijk belonend - zijn als altijd.” CityWire riep Marc Rovers al drie keer uit tot een van de beste Europese fondsmanagers. Gastauteurs zijn beleggers die schrijven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.