Aandelentoppers in onzekere tijden CIO Saira Malik van Nuveen rekent niet op een spoedige opleving van de aandelenmarkt. Kwaliteitsbedrijven met een lang trackrecord van stijgende dividenden en infrastructuurbedrijven zijn haar veilige havens. 13 september 2022 08:30 • Door Gastauteur IEXProfs "De tweede helft van het jaar begon somber maar de S&P 500 veerde deze zomer met 17% op. Beleggers in Amerikaanse aandelen slaakten daarop een zucht van verlichting. Maar nu de rally aan kracht heeft verloren, zijn beleggers weer onzeker geworden. Gelet op de dalende winstgroei in de VS (exclusief de energiesector was die negatief), het toenemende aantal S&P 500-bedrijven dat lagere winstverwachtingen afgeeft (>50%), en de afzwakking van de productie- en dienstencijfers bevind ik me in het kamp van analisten die menen dat aandelen deze zomer een bearmarktrally uit het boekje hebben doorgemaakt. Septembereffect Er is wat voor te zeggen om nog even langs de zijlijn te staan. September geldt historisch gezien als de slechtste maand voor aandelen, zelfs gecorrigeerd voor 9/11 en de financiële crisis. Dit zogenaamde septembereffect is eigenlijk een wereldwijd fenomeen. Sommigen schrijven dit toe aan een terug-naar-het-werk-mentaliteit, die een hoger handelsvolume en zogeheten tax-loss harvesting teweegbrengt. Dit technische cijfer, gecombineerd met een ongewis macro economisch klimaat, weerhoudt beleggers ervan de recente rally na te jagen en zelfs te gebruiken als een kans om winst te nemen. Defensieve risico's Drie factoren binnen het Amerikaanse aandelenuniversum stegen in de weken na het dieptepunt van de bearmarkt op 16 juni het meest: een hoge verwachte volatiliteit beïnvloed door de optiemarkt, een hoge bèta, en een hoge trailing volatility. Vooralsnog zijn dit ook de drie slechtst renderende factoren van het jaar. De zomerse omwenteling in de prestaties van deze drie factoren toont aan hoeveel pijn beleggers kunnen lijden als ze op het verkeerde moment overdreven defensief worden. Ze moeten dan lijdzaam toezien hoe recente underperformers het grootste deel van hun verliezen weer goedmaken. Kanshebbers Beleggers zouden zich niet moeten verstoppen in defensieve sectoren die worden verhandeld tegen hogere waarderingen dan de bredere markt. Het is veel verstandiger om belangen aan te houden in beursfondsen in verschillende sectoren. Ik denk dat aan kwaliteitsbedrijven met een lang trackrecord van stijgende dividenden Ook infrastructuurstrategieën, verspreid over sectoren en regio’s, zijn in het aanhoudend inflatieklimaat de moeite waard." Saira Malik Gastauteurs zijn beleggers die schrijven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.