Stap terug voor aandelen Volgens hoofdeconoom Luc Aben van Van Lanschot Kempen zullen centrale banken meer verkrappen dan de markt nu nog verwacht. "Wij zijn in ons beleggingsbeleid alvast voorzichtiger geworden en hebben onze posities in Amerikaanse aandelen verlaagd." 23 augustus 2022 15:00 • Door Gastauteur IEXProfs "Aandelenbeurzen hebben een moeizame week achter de rug. De brede Amerikaanse aandelenindex MSCI USA gaf 1,4% prijs, zijn Europese tegenhanger MSCI Europe hield het bij 0,6% verlies. 50 of 75 basispunten erbij? De notulen van de beleidsvergadering van de Amerikaanse centrale bank in juli gaven weinig prijs over de mate waarin de Federal Reserve (Fed) de beleidsrente in september zal verhogen. Zowel 50 als 75 basispunten blijft mogelijk. De Fed zal onder meer de meest recente inflatie- en arbeidsmarktcijfers beoordelen en daarop haar beleid vormen. Het arbeidsmarktrapport dat na die bewuste bijeenkomst uitkwam, suggereert eerder 75 dan 50 basispunten. Er kwamen veel meer nieuwe banen bij dan verwacht en het gemiddelde uurloon steeg weer sneller. Ook de reeds aangestipte detailhandelsverkopen wijzen op aanhoudende vraagdruk (en dus prijsdruk) vanuit de consument. Komende vrijdag kunnen de juli-cijfers voor de totale persoonlijke inkomens én bestedingen dit beeld nog een keer bevestigen. Anderzijds heeft de Fed ook gezien dat de groei nu twee kwartalen na elkaar negatief was. Daarnaast neemt de opwaartse prijsdruk vanuit verstoorde aanvoerketens enigszins af. Voorzichtiger beleggingsbeleid Hoe dan ook, de Fed-notulen lijken beleggers eraan herinnerd te hebben dat ze sinds juli wellicht net iets te snel gedacht hebben dat Fed-voorzitter Jerome Powell zijn voet relatief spoedig van het monetaire rempedaal zou halen. Deze verwachting had beurskoersen flink hoger gestuwd. Een beweging die afgelopen week wat werd teruggedraaid. Wij zijn in ons beleggingsbeleid alvast voorzichtiger geworden en hebben onze posities in Amerikaanse aandelen verlaagd. Onder meer omdat we een hardnekkiger monetaire verstrakking verwachten (lees: hardnekkiger renteverhogingen) dan beleggers inprijzen. In deze context is het komende vrijdag uitkijken naar Powell’s tone of voice in Jackson Hole, waar de jaarlijkse jamboree van centrale bankiers plaatsvindt. Eens kijken of hij het gerezen rente-optimisme naar beneden praat. Tot die tijd zullen beleggers mogelijk een afwachtende houding aannemen." Gastauteurs zijn beleggers die schrijven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.