Vijf ijzersterke businessmodellen Het ene aandeel is het andere niet. Om het huidige fragiele beursklimaat goed door te komen, kiest Feike Goudsmit van Capital Group voor vijf soorten bedrijven die als portefeuille-anker dienen. 20 juli 2022 14:15 • Door Gastauteur IEXProfs "De belangrijkste economieën in de wereld zijn weer terug bij de situatie van vlak voor de pandemie, een toestand die hoort bij het late stadium van de conjunctuurcyclus. Feike Goudsmit In Europa is het aanvankelijk aantrekkende herstel ontspoord door het conflict in Oekraïne, dat de inflatie aanwakkert. China kampt met verminderde groei door een heropleving van covid. In de VS vergroot de krapte op de arbeidsmarkt de stijgende loondruk, loopt de inflatie op en verkrapt de Fed het beleid. Voor beleggers is het aanhouden van een evenwichtige, all-weather-portefeuille in elk klimaat zinvol, maar nu helemaal. Capital Group heeft een voorkeur voor vijf soorten bedrijven die als een stabiel fundament voor de rest van de portefeuille kunnen fungeren. Dat zijn? 1. Stabiele groeiers Dit zijn bedrijven van hoge kwaliteit die in staat zijn hun winst in de loop van de tijd consistent te laten groeien. Een belangrijk kenmerk van groeiers is dat ze een groot deel van hun winst opnieuw in hun bedrijf investeren voor verdere groei. Om dit soort bedrijven te identificeren, wordt vaak gekeken naar de duurzaamheid van de winst, het rendement op geïnvesteerd kapitaal en de omvang van de markt waarin zij opereren. De wereldwijde voedings- en drankengigant Nestlé is een klassiek voorbeeld van een stabiele groeier. 2. Abonnementsmodellen Bedrijven met abonnementsmodellen worden vaak geassocieerd met de eigenschappen veerkrachtig en defensief. Dat komt omdat hun bedrijfsmodel een deels voorspelbare inkomstenstroom genereert, wat tevens een goed beeld van hun toekomstige winsten oplevert. In tijden waarin het marktklimaat verslechtert, is dat geruststellend. Zo heeft Costco Wholesale Corporation bijvoorbeeld tijdens de pandemie consistent marktaandeel kunnen winnen. 3. Netwerken met annuïtaire cashflows Dit zijn bedrijven die niet noodzakelijk met een abonnementsmodel werken, maar die toch cashflows genereren die trekjes vertonen van vaste lijfrente-uitkeringen. De London Stock Exchange Group (LSE) is zo'n voorbeeld, aangezien ongeveer 70% van zijn totale inkomsten terugkerende inkomsten zijn. Een groot deel daarvan wordt gegenereerd door zijn data- en analyseactiviteiten. 4. Slimme industrials Dat zijn bedrijven die kunnen profiteren van door groei gedreven langetermijnontwikkelingen op het gebied van automatisering, de overgang naar een CO2-arme economie en de modernisering van het elektriciteitsnet. Deze bedrijven opereren doorgaans in grote en groeiende markten in combinatie met een lage penetratiegraad. Grote concurrentiekracht geeft aanleiding tot potentieel lange inkomsten- en winstgroeitrajecten. Producent van elektrische producten Schneider Electric investeert bijvoorbeeld fors in energiebeheer en industriële automatisering. 5. Aanjagers van duurzaamheid Bedrijven die duurzaamheidsgebied vooroplopen (zowel vanuit milieu- als welzijnsoogpunt) zijn goed gepositioneerd om op de lange termijn gestaag te groeien, ondanks de onzekere macro- economische omstandigheden. Zo heeft Ørsted, een van 's werelds grootste ontwikkelaars van offshore windenergie, ambitieuze plannen om in 2030 's werelds grootste groene energiebedrijf te zijn. Passend bij deze ambitie wil het bedrijf zijn capaciteit tussen 2021 en 2030 verviervoudigen." Gastauteurs zijn beleggers die schrijven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.