Alternatives zijn de oplossing Pictet AM verwacht de komende vijf jaar lage rendementen op aandelen en obligaties. Vastgoed, infrastructuur, private debt en equity en grondstoffen bieden een meer dan aantrekkelijk alternatief. Maar pas op met olie- en gasbedrijven! 19 juli 2022 08:00 • Door IEXProfs Redactie Beleggers staat de komende vijf jaar een uphill struggle te wachten, schrijft vermogensbeheerder Pictet AM. “Hoge overheids- en bedrijfsschulden, arbeidsmarkttekorten, potentiële belastingverhogingen en meer staatsinterventies zorgen voor minder economische groei”, stelt chef-strateeg Luca Paolini in de Secular Outlook Juni 2022. De komende 2 jaar komen daar nog de verschillende geopolitieke spanningen en een mogelijke recessie bij. Al met al geen goed vooruitzicht voor de financiële markten. Een portefeuille met 50% aandelen en 50% obligaties zal volgens Paolini gemiddeld slechts de helft opleveren van het langetermijngemiddelde. Luca Paolini Buiten de lijntjes denken Wie meer wil verdienen, moet volgens Paolini buiten de lijntjes denken en meer risico nemen. Een van de manieren om dat te doen is door meer in alternatives te beleggen. Deze hebben als extra voordeel dat ze relatief veel bescherming bieden tegen inflatie, waarvan Paolini verwacht dat deze de komende vijf jaar gemiddeld boven de 2% zal blijven liggen. Twee van zijn favorieten zijn infrastructuur en vastgoed. “Hun rendementen zijn de laatste jaren achtergebleven bij aandelen en obligaties. Maar als de inflatie hoog blijft, dan zouden deze beleggingsvormen daarvan moeten profiteren.” Een veel betere hedge tegen inflatie dan infrastructuur is er volgens Paolini niet. Dat komt doordat dit een erg gereguleerde markt is, waarbij contractueel vaak een inflatiecompensatie is overeengekomen. "Een betere hedge tegen inflatie dan infrastructuur is er niet" Amerikaans vastgoed is volgens Paolini de meest lucratieve vastgoedmarkt. Hij verwacht een rendement van gemiddeld 8% per jaar. Mits niet fossiel Fossiele brandstoffen zijn niet favoriet bij Paolini. Dat geldt wel voor andere grondstoffen. Hij denkt dat zowel metalen (door de groene energietransitie) als voedsel (streven van overheden naar meer onafhankelijkheid) het uitstekend zullen doen met een gemiddeld reëel rendement van 10%. Goud kan als extra stabilisator dienen. "Voor private debt verwacht Pictet een gemiddeld jaarrendement van 7,4% en voor private equity 9,6%" Tenslotte vormen niet-beursgenoteerde leningen en aandelen een aantrekkelijke aanvulling op de portefeuille. Dat geldt met name voor grote institutionele beleggers die deze beleggingen voor lange tijd in de portefeuille kunnen houden en dus geen last hebben van de beperkte liquiditeit. Voor private debt verwacht Pictet een gemiddeld jaarrendement van 7,4% en voor private equity 9,6%. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 19 mei JP Morgan is voorzichtig positief JP Morgan AM ziet in de rally van de laatste weken geen reden tot winstnemen. Overheden hebben voldoende speelruimte om de economie te pushen en de negatieve effecten van importtarieven te compenseren. Beleggers doen er wel verstandig aan optimaal te spreiding en in hun portefeuille voor wat inflatiebescherming te zorgen.
Assetallocatie 18 mei "Aandelenmarkt oogt na recent herstel oververhit" De winstverwachtingen voor Amerikaanse bedrijven zijn te rooskleurig en ook de Europese aandelenmarkten vertonen tekenen van oververhitting, aldus CIO Vincenzo Vedda van vermogensbeheerder DWS. Het aandelenadvies gaat daardoor omlaag. "Een langdurige correctie in de loop van dit jaar is allesbehalve uitgesloten."
Assetallocatie 14 mei Cyclische rugwind ondersteunt private markten CIO Nils Rode van Schroders Capital deelt zijn inzichten over huidige stand van zaken in de private markten. "Cyclische rugwind stemt optimistisch te midden van onzekerheid." Lees zijn analyse.
Assetallocatie 06 mei Juist nu zijn obligaties onmisbaar In de huidige onzekere marktomstandigheden zijn beleggingen in obligaties onontbeerlijk, zegt Sara Devereux, wereldwijd hoofd van Vanguard Fixed Income Group. Mocht het tot een recessie komen, dan zou dat volgens haar wel eens kunnen leiden tot een obligatierally.
Assetallocatie 05 mei "Een nieuw tijdperk breekt aan" Emiel van den Heiligenberg van L&G koopt vooralsnog de dips. Bij een full blown Amerikaanse recessie zal hij deze aanpak herzien. Lees zijn marktanalyse.
Assetallocatie 01 mei De duidelijke beleggingsideeën van KKR Beleggers gaan volgens KKR ten onrechte uit van een Amerikaanse recessie. Dat biedt volgens de investeringsmaatschappij volop mogelijkheden. Vijf thema's springen eruit.