Wat is dit? Connect is het branded contentplatform van IEX Media, waar we beleggingsprofessionals met elkaar in contact brengen. Van inzicht naar inspiratie. Ook partner worden? Wij vertellen u graag meer. Sluit ACTIAM: duurzame donutconomie is de oplossing ACTIAM is de winnaar geworden van de Refinitiv Lipper Group Award Mixed Assets Small. De prijs dankt het Nederlandse fondshuis vooral aan de bijzondere en duurzame beleggingsstrategie van het ACTIAM Duurzaam Mixfonds. 1 juni 2022 08:00 • Door Rob Stallinga Arjan Ruijs (zie foto) werkt in het duurzaamheidsteam van ACTIAM en is nauw betrokken bij het ACTIAM Duurzaam Mixfonds, dat in drie verschillende risicoprofielen te koop is. Het fonds is opgebouwd uit verschillende ACTIAM-strategieën, die alle de hoogste SFDR-rating van 9 hebben. Het mixfonds is dus knalgroen. ACTIAM heeft de Refinitive Lipper Group Award in de categorie Mixed Assets Small al vaker gewonnen. Volgens Ruijs is het een erkenning voor de voortdurende innovatie die ACTIAM nastreeft. Risicoreductie én extra rendementskansen De optimale risicorendementsverhouding van het mixfonds, en daarmee ook de uitverkiezing, heeft volgens Ruijs zeker te maken met het hoge duurzaamheidsgehalte van het fonds. Ruijs: “De passieve fondsen in het mixfonds zijn vooral bedoeld om de risico’s terug te brengen. Met de actieve fondsen wordt meer geprofiteerd van de kansen die de transitie naar een duurzamere economie biedt. Deze actieve fondsen zoeken naar de winnaars van de toekomst. Daarbij gaat het om bedrijven die oplossingen bieden voor de duurzaamheidsuitdagingen die we voor ons zien. Dan moet bijvoorbeeld worden gedacht aan de opwarming van de aarde, waterschaarste, slechte gezondheidszorg in veel landen en het onvermogen van grote delen van de wereldbevolking om aan kapitaal te komen. De uitdagingen komen overeen met de 17 duurzame ontwikkelingsdoelen (SDG’s) die de VN heeft opgesteld.” "Met de actieve fondsen wordt meer geprofiteerd van de kansen die de transitie naar een duurzamere economie biedt" Op weg naar de donuteconomie Het uitgangspunt van het duurzaamheidsbeleid van ACTIAM is dat bedrijven worden gestimuleerd om rekening te houden met de impact van hun bedrijfsvoering op de maatschappij. Leidend raamwerk daarbij is het standaardwerk Doughnut economics: seven ways to think like a 21st century economist van econoom Kate Raworth uit 2017. De donuteconomie van Raworth (zie onderstaande illustratie) is een concept hoe de gewenste duurzame maatschappij eruit komt te zien. “In deze maatschappij blijven de economische activiteiten binnen de planetaire grenzen, zodat de toekomst is gewaarborgd,” vertelt Ruijs. “Daarnaast wordt er rekening gehouden met de sociale grenzen, zodat iedereen bijvoorbeeld toegang heeft tot voedsel en er sprake is van gelijkheid. Worden deze sociale normen niet geëerbiedigd, dan kunnen er spanningen ontstaan, wat ook zijn weerslag kan hebben op bedrijven. Is aan alle voorwaarden voldaan, dan verkeert de maatschappij in een veilige zone. Dat is waar we naartoe willen.” Klik op de afbeelding voor een grote versie Brede en strenge screening In de mixfondsen van ACTIAM zijn alleen aandelen en obligaties opgenomen van bedrijven die hoog scoren op tal van duurzame thema’s. Ruijs: “Onderscheidend is dat wij bedrijven duurzaamheidsbreed beoordelen. We kijken naar alle mogelijke onderwerpen. Klimaatverandering, ontbossing, dataprivacy, arbeidsrecht etc. Op elk thema beoordelen we de risico’s en de capaciteit van bedrijven om duurzamer te opereren. De screening is streng.” Een van de principes die het duurzaamheidsteam van ACTIAM in de screening hanteert, is het principe van Do no significant harm, een principe dat ook aansluit bij nieuwe Europese regels. Ruijs legt uit: “Stel dat er windmolens worden gebouw in een dichtbebouwde omgeving. Dat is weliswaar goed voor het klimaat maar slecht voor de mensen in de buurt. Of neem het verstoken van biomassa. Dat is een prima idee, maar het mag natuurlijk niet leiden tot ontbossing.” Om als bedrijf in aanmerking te komen voor de screening dient het eerst te voldoen aan de ethische grenzen die ACTIAM stelt. Bedrijven die bijvoorbeeld controversiële wapens produceren, verdienen aan tabak en gokken, of zich niet aan geldende sancties houden, zijn nadrukkelijk uitgesloten. Dat geldt niet a priori voor de olie- en gasindustrie of de cementindustrie. “Het is de kunst om in deze belangrijke industrietakken bedrijven te vinden, die de grootste stappen zetten. Vergeet niet dat deze sectoren zich opnieuw moeten uitvinden”, aldus Ruijs. “Zowel qua duurzaamheid als financieel rendement zien we daar de grootste kansen.” Samen in gesprek Om bedrijven te bewegen extra stappen te zetten, gaat ACTIAM nadrukkelijk het gesprek aan. “Daarbij vertellen wij ook waar volgens ons de duurzaamheidsrisico’s liggen. Wij kiezen vooral voor bedrijven die wij al in portefeuille houden, zodat beleggers in het fonds profiteren van de verdere reductie van de duurzaamheidsrisico’s”, aldus Ruijs. Volgens de duurzaamheidsspecialist reageren bedrijven doorgaans positief op de gesprekken. “De ervaring leert dat uitsluiting en mogelijke uitsluiting bedrijven stimuleren om zich te verbeteren. Dat is van belang voor hun eigen financiële toekomst. Bedrijven vinden het ook niet leuk om negatief in het nieuws te komen”, zegt Ruijs. Volgens hem worden de gestelde eisen van ACTIAM steeds strenger, naarmate de tijd vordert. Ruijs: “De verwachting is dat duurzaamheid steeds belangrijk wordt in regelgeving en markten, waardoor bedrijven harder moeten gaan lopen.” "De ervaring leert dat uitsluiting en mogelijke uitsluiting bedrijven stimuleren om zich te verbeteren" Langetermijn telt Momenteel wordt de markt gedomineerd door de sterk gestegen inflatie, met name veroorzaakt door de oorlog in Oekraïne en grote problemen in de wereldwijde productieketens. Ruijs verwacht dat zowel de oorlog als de problemen in de productieketens van korte duur zijn. “Daarna kan de inflatie weer omlaag.” Voor de langetermijnvisie van het mixfonds spelen kortetermijngebeurtenissen volgens Ruijs een ondergeschikte rol. “Met onze beleggingsoplossingen dragen wij op lange termijn bij aan een duurzame wereld , waarbij we tevens de beleggers in de mixfondsen een mooi rendement bieden. Dat willen we bereiken door de kosten en duurzaamheidsrisico’s laag te houden. Uiteraard houden we in de assetallocatie – de weging van de verschillende beleggingscategorieën in de portefeuille – rekening met economische verwachtingen, maar ook met de impact die klimaatverandering op de economische groei heeft.” Rob Stallinga is financieel journalist. De informatie in zijn artikelen is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.