abrdn gaat voor kleine aandelen Volgens Kirsty Desson van abrdn bieden juist small- en midcapaandelen nu goede kansen. Dat heeft onder meer te maken met waardering en wendbaarheid. "Kleinere en goed geleide bedrijven kunnen in een snel veranderende wereld hun activiteiten sneller ombuigen dan megacaps." 18 mei 2022 14:00 • Door Gastauteur IEXProfs "Zorgen over inflatie, rentestijgingen en een verkrapping van het monetaire beleid hebben de aandacht van veel small- en midcapbeleggers verlegd naar waarde-aandelen met een lagere koerswinstverhouding, boven relatief dure kwaliteitsbedrijven. Dat lijkt geen gekke keuze, ook als je bedenkt dat small- en midcapaandelen als geheel in 2021 ondermaats presteerden ten opzichte van largecaps. Tegelijkertijd kan het nuttig zijn van deze trend af te wijken, want veel small- en midcap kwaliteitsbedrijven hebben het potentieel om moeilijke economische tijden te doorstaan. Deze bedrijven zijn nu beschikbaar tegen aantrekkelijke waarderingen. Het gaat erom de juiste bedrijven te kiezen. Bij abrdn kijken we naar de combinatie groei, momentum, kwaliteit en een goede staat van dienst op gebied van ESG. Op zoek naar groei en momentum Bij de selectie van small- en midcaps zoeken wij bij abrdn onder meer naar ondernemingen met een duurzame en winstgevende groei. Kleine en middelgrote bedrijven met het vermogen om marktaandeel te winnen en de winstmarges te vergroten, hebben het grootste potentieel om de largecaps van morgen te worden. Een ander criterium is of bedrijven momentum vertonen, dat wil zeggen opwaartse winstherzieningen uitspreken en een geschiedenis hebben waarbij winstverwachtingen telkens weer worden overtroffen. Groei en momentum kunnen vele jaren standhouden, wat deels verklaart waarom smallcaps het op de lange termijn beter hebben gedaan dan largecaps. Wat is kwaliteit? Beleggen in kwaliteit betekent dat verliesgevende of bedrijven met een hoge schuldenlast worden vermeden, evenals bedrijven met extreem cyclische winstcijfers of een geschiedenis van dividendverlagingen. Kwaliteitsbedrijven hebben het potentieel om op de lange termijn hogere rendementen te leveren met minder volatiliteit. Dit resulteert in een gunstiger risicorendementsprofiel. Ook een goede staat van dienst op het gebied van ESG is een belangrijk teken van de kwaliteit van een onderneming. Daarom moet inzicht in de ESG-risico's en ESG-kansen een vast onderdeel zijn van elk seelctieproces voor small- en mid-caps. Flexibiliteit telt Ondernemingen die worden geselecteerd op basis van kwaliteit, groei en momentum in combinatie met een ESG-analyse zijn potentieel goed gepositioneerd om economische neergangen te doorstaan. Deze bedrijven zijn niet afhankelijk van externe cycli, maar kennen vaak een voorspelbare en duurzame groei. Het is waarschijnlijker dat zij marktleider zijn en inflatie kunnen doorberekenen in hun prijzen. Bovendien kunnen kleinere, wendbare en goed geleide bedrijven in een snel veranderende wereld hun activiteiten sneller ombuigen dan megacaps, waardoor ze zich in een goede positie bevinden om voordeel te halen uit kansen die onverwacht uit nieuwe ontwikkelingen ontstaan. Veel small- en midcapbedrijven van hoge kwaliteit met het potentieel om uit te breiden en te groeien, zijn momenteel beschikbaar tegen aantrekkelijke waarderingen. In de huidige onzekere wereld kan een beleggingsproces dat zich richt op kwaliteit, groei en momentum beleggers helpen de large-cap leiders van de toekomst te selecteren met gunstige risico-rendementsprofielen." Kirsty Desson is investment director smaller compagnie equities bij abrdn Gastauteurs zijn beleggers die schrijven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.