Het echte bloedbad is in de obligatiemarkt Wie in de zomer van 2021 investment grade obligaties kocht, staat nu bijna 15% in de min. Voor beleggers die vooral risicomijdend zijn ingesteld, moet dat pijn doen. "Obligatiebeleggers hebben meer verloren dan aandelenbeleggers", schrijft macro-econoom Johannes Müller van DWS. 11 mei 2022 08:00 • Door Gastauteur IEXProfs “Wie obligaties van geïndustrialiseerde landen koopt, hoeft zich meestal geen zorgen te maken over defaults. Deze beleggers krijgen eigenlijk altijd hun geld terug als de leningen vervallen, terwijl aandeelhouders meer risico lopen. Aan de andere kant, obligatiehouders zijn niet beschermd als de inflatie plotseling sterk oploopt. Het is ook geen zekerheid dat de investering wordt terugverdiend als een obligatie voor het einde van de looptijd wordt verkocht. Obligatiebeleggers verliezen meer Het is echter lang geleden dat obligatiebeleggers zoveel pijn hebben geleden door koersdalingen als in de afgelopen maanden. Wat daarbij misschien wel het meeste steekt, is dat obligatiebeleggers meer hebben verloren dan aandelenbeleggers. "Het is lang geleden dat obligatiebeleggers zoveel pijn hebben geleden als in de afgelopen maanden" Wie begin augustus dacht dat zijn geld in de World Bond Index veilig was geparkeerd, heeft inmiddels een schade van 14,5% opgelopen. Dit is vooral te wijten aan obligaties met een langere looptijd. Wie bijvoorbeeld in dezelfde maand Amerikaanse Treasuries met een looptijd van 30 jaar kocht, kijkt momenteel zelfs tegen een verlies van meer dan 22% aan. Duidelijk is dat de verliezen van obligatiehouders niet ten gunste zijn gegaan van aandelenbeleggers (zie bovenstaande grafiek). Beide soorten beleggingen zijn dit jaar afgegleden. Verrassend genoeg heeft het obligatiebloedbad – een verlies van 8000 miljard dollar op de World Bond Index – weinig aandacht gekregen. Het gemiddelde rendement van deze index is in de afgelopen tien jaar verdampt tot een schamele 0,35% – en dat is nog in nominale termen. Het voor inflatie gecorrigeerde verlies is vele malen groter. "Het gemiddelde rendement van de wereldwijde obligatie-index is in de afgelopen tien jaar verdampt tot een schamele 0,35%" Daarentegen klom de gemiddelde winst van in de MSCI World genoteerde bedrijven met circa 10%. Maar om dit cijfer als maatstaf te gebruiken voor de komende tien jaar, is waarschijnlijk niet zo verstandig." "Verrassend genoeg heeft het obligatiebloedbad weinig aandacht gekregen" Gastauteurs zijn beleggers die schrijven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.