Geen paniek! Ralph Wessels, hoofd beleggingstrategie bij ABN AMRO, schetst de aandelenimplicaties van de oorlog in Oekraïne. "Het is vooral belangrijk om in dit soort situaties, met erg bewegelijke markten en onzekerheden, rustig te blijven." 1 maart 2022 14:00 • Door Gastauteur IEXProfs "Geopolitieke conflicten zijn ook voor de beurs extreme situaties. Toch duren ze na een eerste initiële schok over het algemeen niet lang. Onderzoek van Deutsche Bank toont aan dat het gemiddeld zo’n drie weken duurt waarna in evenveel weken beursherstel volgt. Het mediane verlies voor de Amerikaanse S&P 500 komt in deze situaties uit op zo’n 6%. BCA Research becijfert het maximale verlies tussen de 10% en 14%, afhankelijk of de VS of één van hun bondgenoten betrokken raakt. Toch geeft dit natuurlijk geen garanties. Belangrijk is wel dat Rusland en Oekraïne weinig gewicht hebben in de wereldeconomie. Het gewicht van Rusland is zo’n 2%, vergelijkbaar met de Italiaanse economie, en dat van de Oekraïense economie is nog minder. Het conflict heeft vooral impact op de grondstoffenmarkt, en met name de energiemarkt, omdat zowel Rusland als Oekraïne hier grote leveranciers in zijn. Dit treft iedereen, maar vooral Europa. "Het conflict heeft vooral impact op de grondstoffenmarkt" Sectorimplicaties Het conflict heeft door de gestegen energieprijzen een positieve impact op de energiesector. Ook zullen defensieve sectoren zoals consumptiegoederen en de gezondheidszorg het relatief beter doen, omdat beleggers meer duidelijkheid hebben over toekomstige winsten. Cyclische sectoren zullen meer de pijn voelen. De basismaterialensector met zijn energie intensieve industrie en chemie ondervindt juist nadelen van hogere energieprijzen. Net zoals bepaalde voedselproducenten en bedrijven uit de sector industrie dat ook voelen door de stijging van andere grondstoffenprijzen. Tot slot worden vliegtuigmaatschappijen en bepaalde financiële instellingen met exposure naar Rusland geraakt door de sancties. Belangrijkste risico's Het grootste risico voor beleggers is dat de situatie verder escaleert. Dit kan gebeuren door nieuwe restricties gericht op de Russische energiesector, of dat Rusland de olie- en gaskraan naar Europa dichtdraait, of dat de NAVO betrokken raakt en we zelfs te maken kunnen krijgen met nucleaire oorlogsvoering. Economisch gezien acht ABN AMRO de kans het grootst (65%) dat de economie een prijsschok te verwerken krijgt vanwege hogere energieprijzen. Deze prijzen zullen hoog blijven tot aan de de-escalatie van het conflict. De kans op een aanbodschok achten onze economen kleiner (25%). Dit zou betekenen dat de levering van gas voor langere tijd ontwricht wordt. Het meest negatieve scenario, een ernstige aanbodschok (10%), gaat verder en zou een beperking van importen of exporten inhouden van gas, olie, en andere grondstoffen vanuit Rusland door sancties of vergeldingsmaatregelen. "Verdere escalatie is een risico, maar het is belangrijk niet te negatief te worden" Blijf rustig! Het is echter belangrijk om in dit soort situaties, met erg bewegelijke markten en onzekerheden, rustig te blijven. Daarom houden wij vast aan een neutrale visie op aandelen. Verdere escalatie is een risico, maar het is belangrijk niet te negatief te worden. Los van het conflict lijkt de wereldeconomie aan kracht te winnen nu Omicron achter ons ligt. Tot slot is de oorlog vooral een menselijk drama en gaan onze gedachtes uit naar alle Oekraïners en mensen die hier ongewild bij betrokken zijn geraakt. Gastauteurs zijn beleggers die schrijven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.