Eigenaardige hedgefunds toch gewild De instroom is hoog, voor het eerst sinds de kredietcrisis keren beleggers weer terug naar omstreden hedgefondsen. 30 maart 2012 10:15 • Door IEXProfs Redactie De eerste maanden van dit jaar verheugen de hedgefunds zich in een sterke instroom van gelden, constateert Hedge Fund Research. Het is voor het eerst sinds de kredietcrisis dat professionele beleggers weer terugkeren naar deze beleggingscategorie, mogelijk aangetrokken door het rendement. Het rendement van de HFRI Fund Weighted Composite Index groeide namelijk met bijna 5% in de eerste twee maanden van dit jaar, terwijl er vorig jaar meer dan 5% negatief rendement overbleef. De sector is sinds de kredietcrisis nogal omstreden, dit kwam door de sterk tegenvallende resultaten, het gebrek aan transparantie en de naweeën van Madoffs oplichting. MarketsMinds gaat echter in op een aantal eigenaardigheden van de hedgefondssector, waar toch rekening mee moet worden gehouden.Traditioneel is er een groot verloop onder hedgefondsen, met als gevolg dat de resultaten vertroebeld raken. Vorig jaar werden 1113 fondsen opgeheven en 775 nieuwe opgericht, dit vertekent het beeld nogal. Beleggers moeten dan ook rekenen met een survivorship bias.Over de rendementen is ook nogal wat te doen, veel blijft namelijk aan de strijkstok hangen. De belegger krijgt namelijk niet wat er als rendement gepubliceerd wordt. Volgens Simon Lack, schrijver van The Hedgefund Mirage, stroomt 84% naar de manager en slechts 16% naar de klant, als gevolg van de hoge fees en bijkomende kosten.Verder behalen fondsen de beste prestaties bij de start. Het is veel moelijker om op lange termijn goede resultaten te blijven behalen. Het blijkt dat als de instroom toeneemt het moeilijker wordt om het geld goed te beleggen. Ook kenmerken de hedgefondsen zich erdoor dat verliezen snel op kunnen lopen als gevolg van de aard van de transacties en de hefboomwerking.De sector is niet weggelegd voor gewone beleggers, de hoge drempel geeft alleen toegang aan institutionele beleggers. De fund-of-hedgefunds werden wel als een alternatief gepresenteerd, maar de resultaten daarvan zijn de laatste jaren teleurstellend. Het rendement blijft achter bij individuele hedgefunds en de blijken minder liquide te zijn dan gedacht. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.