De Europese ETF-markt consolideert verder Europese ETF's hebben een opmerkelijk succesvolle eerste 20 jaar achter de rug. Nu is de tijd gekomen voor consolidering, wat volgens Detlef Glow niet meer dan logisch is. "Het is een teken van volwassenheid." 10 juni 2021 09:00 • Door Detlef Glow Europa werd in het jaar 2000 voor het eerst geconfronteerd met Exchange Traded Funds (ETF’s). Het vrijwel ononderbroken succes dat daarop volgde, is nauwelijks voorstelbaar, zeker als bedacht wordt dat er in de laatste twee decennia meerdere zogenoemde Black Swan-momenten waren. Het begon in 2000 met het uit elkaar spatten van de internetbubbel. Daarna was er de wereldwijde kredietcrisis in 2007-2008, weer vier jaar later kwam de eurocrisis om vervolgens in 2020 te maken te krijgen met Covid-19. Markturbulenties Al deze gebeurtenissen hadden het in zich om de groei van de ETF-industrie ernstig te beschadigen. De theorie zegt immers dat actieve fondsmanagers marktturbulenties kunnen benutten om een outperformance te behalen tegenover passieve indexproducten, zoals ETF’s. Maar dat gebeurde niet. De groei ging gewoon door en de resultaten bleven goed. Toch is het niet allemaal rozengeur en maneschijn. Er waren ook ETF’s en uitgevers van ETF’s die minder succesvol waren. Sommige uitgevers van ETF’s verdwenen door de achterdeur omdat er te weinig interesse was voor hun producten. Andere werden overgenomen door branchegenoten. ETF’s genoeg die wegens gebrek aan succes weer uit de markt werden gehaald Consolidatie Dat klinkt alsof we aan de vooravond staan van een grote consolidatie, waar op zich niks op tegen is. Het is een teken dat de ETF-industrie volwassen wordt. De ETF-sector zit in een fase die actieve fondsmanagers in het verleden ook hebben doorgemaakt. In het slechtste geval leidt dat tot minder concurrentie en een slechter aanbod. Maar de kans op deze negatieve uitkomst is buitengewoon klein. Zelfs na het samensmelten van partijen blijft de Europese ETF-sector zeer concurrerend en moeten uitgevers van ETF’s hun best doen om zich aan te passen aan de vraag van beleggers en de veranderende marktomstandigheden. Concurrentie Daar komt bij dat actieve fondsmanagers niet stilletjes toekijken hoe de Europese ETF-industrie steeds meer marktaandeel afsnoept. Die zullen de komende jaren zelf met ETF’s komen, zeker als de EU-regelgeving wordt versoepeld voor het dagelijks rapporteren van wijzigingen in de portefeuille. Voor Refintiv was dit reden een studie te schrijven over de toekomst van de sector. Het rapport is hier te vinden. Detlef Glow is hoofd research EMEA bij Lipper, een onafhankelijk fondsbeoordelaar. Glow heeft een MBA Financial Services van de University of Wales/Cardiff en een BA in Business Administration. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.