Sentimentsindicatoren helpen ESG-beleggen vooruit Door gebrek aan voldoende duurzame data laat NN IP ESG-sentimentsindicatoren los op nieuwsbronnen en social media. "De eerste resultaten zijn bemoedigend." 19 april 2021 10:00 • Door Ewout van Schaick 2020 was een historisch jaar voor duurzaam beleggen, mede geholpen door de Covid-19-epidemie die een aantal bestaande trends heeft versneld. De inflows in duurzame beleggingsstrategieën, zoals bijvoorbeeld green bonds, overtroffen alle verwachtingen. Bovendien hebben veel duurzame beleggingsfondsen vorig jaar betere rendementen geboekt dan hun traditionele concurrenten. Veel beleggers zijn inmiddels overtuigd van de noodzaak om de factoren Environmental, Social en Governance (ESG) te integreren in hun beleggingsbeslissingen. Historisch gezien is duurzaam beleggen vooral een aandelenfeestje. NN Investment Partners introduceerde z'n eerste duurzame aandelenfonds al in 2000. Daarna heeft het zo’n 10 jaar geduurd, totdat ESG-integratie ook binnen vastrentende waarden een rol begon te spelen. "Historisch gezien is duurzaam beleggen vooral een aandelenfeestje" Nog steeds wordt de duurzame beleggingsmarkt gedomineerd door strategieën, waarbij vervuilende of oneerlijke bedrijven worden uitgesloten, terwijl de beste jongetjes in de klas of bedrijven met het beste ESG-momentum worden overwogen. Ook het onderzoek naar de toegevoegde waarde van duurzaam beleggen spits zich met name toe op het niveau van stockpicking en creditselectie. Achterstand Maar voor een pensioenfonds, verzekeraar of de beheerder van mixfondsen zoals ikzelf, is dit niet voldoende. Wij willen dat onze hele multi-assetportefeuille op een duurzame wijze beheerd wordt, of ten minste ESG-factoren meeneemt. Toen wij bij NN IP in 2017 ons eerste duurzame Multi Assetfonds introduceerden hebben we hard moeten werken om het duurzame proces voor het aandelen- en vastrentende deel van de portefeuille te uniformiseren. Er zijn nog steeds beleggingscategorieën waarvoor weinig echt duurzame fondsen voorhanden zijn. Voor een volledig duurzame beleggingsportefeuille moet het ESG-beleid in elke stap van het beleggingsproces worden toegepast, inclusief assetallocatie, managerselectie en het eventuele gebruik van derivaten. Hier is nog wel wat achterstand in te halen. Belang duurzame assetallocatie De eerste en veruit belangrijkste beslissing voor de meeste beleggers is de assetallocatie. Juist in deze stap speelt duurzaamheid nog maar een hele beperkte rol. Er is nog maar weinig onderzoek gedaan naar de rol van duurzaamheidscriteria in strategische assetallocaties. Dat is jammer, want ESG-factoren zijn van invloed op bedrijven, regio’s en sectoren. "Bij assetallocatie speelt duurzaamheid nog maar een hele beperkte rol" Klimaatverandering is daar een goed voorbeeld van. De impact van droogte, overstromingen, bosbranden of stormen blijft niet beperkt tot een enkel bedrijf, maar beïnvloedt vaak een heel land of hele regio. Ook sociale factoren kunnen een sector of regio-brede impact hebben. Zo kunnen veranderingen in levensverwachting en gezondheid de vooruitzichten van de hele pensioen- of verzekeringssector veranderen en kan goed onderwijs de productiviteit van alle bedrijven in een land verbeteren. Wij vragen ons af welke rol ESG-criteria kunnen spelen bij het maken van actieve assetallocatiebeslissingen. Leiden ESG-factoren bij assetallocatie ook tot een beter rendement? Waardevolle sentimentsmeter Omdat de meeste fundamentele ESG-gegevens, zoals milieuvervuiling, gezondheid of goed bestuur, zich maar langzaam ontwikkelingen, hebben we binnen NN IP gekeken of we ESG-sentiment uit nieuwsbronnen en sociale media kunnen afleiden. Als eerste stap hebben wij op basis van sentiment ESG-indicatoren gebouwd die de bewegingen in een aantal Sustainable Development Goals (SDG) van de Verenigde Naties kunnen volgen. Vervolgens kijken we of deze indicatoren de toekomstige rendementen van assetcategorieën beïnvloeden. De eerste resultaten zijn bemoedigend. Zo hebben milieugerelateerde indicatoren meer relevantie voor de opkomende markten, hetgeen te verwachten is omdat natuurrampen daar een grotere impact hebben op de hele samenleving. Wij geloven dat deze ESG-sentimentindicatoren beleggers kunnen helpen het risico-rendementsprofiel van een portefeuille te verbeteren. De informatie in zijn columns zijn niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.