Volwassen Europese ETF-markt blijft harder groeien De stormachtige ontwikkeling van de Europese ETF-sector gaat volgens Detlef Glow van Lipper Refinitiv rustig verder. 6 april 2021 13:00 • Door Detlef Glow Toen de eerste twee Europese ETF's op 11 april 2000 op de Deutsche Börse een notering kregen, werden deze nog als nicheproducten beschouwd. Niemand voorzag dat ETF's een belangrijke groeimotor voor de Europese fondsensector zouden worden. Het succes van ETF's blijkt wel uit de enorme groei van het Europees beheerde vermogen van deze producten. Eind februari 2021 was het beheerde ETF-vermogen gestegen tot 1,03 biljoen euro, ofwel 7,81% van het totale beheerde Europese fondsvermogen. Het succes van ETF's heeft in de loop der jaren wenkbrauwen doen fronsen. Sommige marktwaarnemers zagen passieve producten als een bedreiging voor de algehele marktefficiëntie. Anderen dachten dat de ETF's van voorbijgaande aard zouden zijn, een hype. Zoals we nu weten, is alle kritiek tot nu toe onjuist gebleken. Naarmate de Europese ETF-sector volwassener wordt, zien we enkele trends die we al heel goed kennen van de actieve kant van de sector. De eerste trend is uiteraard het feit dat ETF's worden gesloten als er te weinig belangstelling is om winstgevend te worden. Dit is in het belang van de belegger (vanwege het gebrek aan liquiditeit) en de ETF-uitgever (vanwege het gebrek aan winstgevendheid). De tweede trend, die ook gebruikelijk is in de brede fondsenindustrie, zijn de fusies tussen ETF-uitgevers, aangezien schaal in de fondsenbeheersector in het algemeen en de ETF-sector in het bijzonder belangrijk is.De huidige situatie rond Lyxor ETF, Europa's op twee na grootste ETF-promotor, laat zien dat grootte alleen niet genoeg is, aangezien moeder Société Générale probeert de ETF-tak te verkopen. Deze transactie zal leiden tot een nog hogere concentratie in de reeds sterk geconcentreerde Europese ETF-sector. Het is zeer waarschijnlijk dat de fusie zal leiden tot een nieuwe Europese ETF-nummer twee. Nummer één iShares (dochter van BlackRock) hoeft met een marktaandeel van ruim 45% een aanval op zijn positie niet te vrezen. Beide bovengenoemde trends laten zien dat de Europese ETF-sector zich heeft ontwikkeld van een opkomende niche tot een serieus onderdeel van de Europese fondsensector. Het is meer dan waarschijnlijk dat de Europese ETF-sector in een veel hoger tempo zal blijven groeien dan het actieve gedeelte. Detlef Glow is hoofd research EMEA bij Lipper, een onafhankelijk fondsbeoordelaar. Glow heeft een MBA Financial Services van de University of Wales/Cardiff en een BA in Business Administration. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.