Stijgers en dalers in sectorrotatie Telecom en olie & gas zijn aan het verbeteren, chemie en de auto-industrie zakken weg volgens het sectorrotatiemodel. 7 september 2011 09:30 • Door Juus de Kempenaer In Europa blijft de relatieve rotatie binnen de sectoren van de Stoxx-index zich nog steeds nagenoeg volgens plan voltrekken. Het trio dat (in relatieve zin) de kar moet trekken en daarom voor aandelenbeleggers het meest aantrekkelijk zijn blijft Food & Beverage, Personal & Household Goods en Health Care. Hierbij valt met name de laatste op. Deze sector was een aantal weken bezig om relatief momentum te verliezen maar lijkt nu weer duidelijk ten positieve gedraaid (zie eerste grafiek). In het lagging quadrant blijven Banks, Construction & Materials en Insurance verder verzwakken. Recentelijk is daar ook de sector Industrial Goods & Servcies bij gekomen. Deze twee groepen zijn de duidelijke leaders en laggers binnen de Europese sectoren. Vanuit beleggings/trading oogpunt is het interessanter om te zoeken naar sectoren die wat vroeger in een beweging zijn. Op dit moment lijken daar ook aardige mogelijkheden te liggen zowel in positieve als in negatieve zin. Telecom is de sector die recentelijk het meest duidelijke signaal heeft afgegeven. Sinds enkele weken beweegt de sector zich in het leading quadrant en doet dat nog steeds met nog steeds duidelijk toenemend relatief momentum. Telecom wordt op de voet gevolgd door de sector Oil & Gas. Deze is nog niet het leading quadrant binnengekomen maar staat op het punt om dat te doen. Ook voor deze sector geldt dat het relatieve momentum nog steeds overduidelijk toeneemt. Uitaande van een normale voortzetting van de relatieve rotatie mag voor deze sectoren een outperformance verwacht worden ten opzichte van de Stoxx-index in de komende weken. Op dit moment nog in het weakening quadrant maar hard op weg richting lagging zijn de sectoren Chemicals en Automobiles & Parts. Beide sectoren komen uit een outperformance periode/situatie maar zijn nu duidelijk terecht gekomen in een periode van underperformance en lijken daar de komende weken nog verder in te gaan. Een beweging naar het lagging quadrant mag binnenkort verwacht worden. Met een zeer zwak beeld voor de aandelenmarkten in het algemeen is het relatieve beeld op dit moment eigenlijk vrij geprononceerd. Overzichtelijk plaatjeEen aantal sectoren die beter nog steeds gemeden kunnen worden (Industriële goederen/diensten, verzekeraars, banken), een aantal sectoren die (nog steeds) overwogen dienen te zijn (levensmiddelen, niet-duurzame consumentengoederen en gezondheidszorg) en een tweetal sectoren die kansen bieden voor nieuwe onderwogen posities (chemie en auto-industrie) en een tweetal sectoren wat kansen biedt voor nieuwe overwogen posities (telecom en olie & gas). Tot slot voor de liefhebbers van individuele aandelen hieronder een actuele Relatieve Rotatie Grafiek van een aantal aandelen uit de AEX index die op dit moment een duidelijke beweging in positieve of negatieve zin laten zien. Juus de Kempenaer is werkzaam bij Taler Asset management Ltd. (TAM) en mede eigenaar van RRG Ltd. Met een achtergrond als technisch analist houdt hij zich vooral bezig met research op het gebied van asset allocatie. Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.