Beurscrises versnellen groei ETF-markt Het internet, lage kosten en transparantie hebben ETF's populair gemaakt. Een goede crisis is een extra boost, aldus Detlef Glow van Lipper Refinitiv. 11 maart 2021 07:20 • Door Detlef Glow De geldstromen tussen beleggingsfondsen geven een duidelijk beeld. Er is in de afgelopen jaren veel geld gevloeid van actief gemanagede beleggingsfondsen naar passieve indexfondsen en ETF’s. De consequenties daarvan waren tot nu toe beperkt, omdat de actieve fondsen deze outflow redelijk goed konden opvangen door een groei van de markt als geheel. Maar het is een slechts een kwestie van tijd totdat de verdere groei van de ETF-markt actieve fondshuizen echt pijn zal doen. Maar wat zijn de redenen achter de opkomst van ETF’s? 1. Het internet Een van de drijvende krachten achter de opkomst van de ETF’s is het internet. Ook hele gewone particuliere beleggers kunnen tegenwoordig de hand leggen op allerlei soorten informatie van bedrijfsresultaten tot analistenrapporten en universitaire studies. Het gevolg is dat hun informatieachterstand tegenover professionele beleggers is afgenomen. Omdat particulieren met heel veel zijn, is het feit dat ze minder geschoold zijn niet zo belangrijk. Dit alles maakt het voor actieve fondsmanagers een stuk lastiger de index te verslaan. Waarom dan nog geld aan hun toevertrouwen, terwijl de makkelijk verhandelbare ETF's bijna gratis zijn? 2. De kosten Daarmee kom je gelijk bij de tweede reden: het kostenvoordeel. Institutionele beleggers zagen als eerste dat het een beetje flauwekul is hoge kosten te betalen voor een product dat vrijwel identiek elders goedkoper te krijgen is. Als een ETF en een actief fonds hetzelfde presteren, dan is het pure geldverspilling om niet over te stappen naar de ETF. Dat actieve fondsen de laatste jaren hun fees hebben verlaagd, heeft slechts ten dele gewerkt, want ook ETF’s zijn steeds goedkoper en beter geworden. 3. De transparantie De Europese ETF-markt heet een enorme boost gekregen van de kredietcrisis (2008), de eurocrisis (2011) en het volatiele beursjaar 2018. In al deze jaren zagen de actieve fondsen geld wegvloeien, terwijl ETF’s gestaag bleven groeien. Reden hiervan is onder meer dat beleggers bij ETF’s precies weten waar ze aan toe zijn. Ze publiceren namelijk elke dag een nauwkeurig overzicht van alle aandelen die ze in portefeuille hebben. Actieve fondsen zijn daarentegen in tijden van grote beursschommelingen een black box. Meestal geven ze alleen aan het eind van de maand inzicht in hun topposities. Vooral voor institutionele beleggers weegt dat gebrek aan transparantie zwaar. Het maakt het voor hun namelijk heel lastig om hun modelportefeuille in stand te houden. In de jaren 2008, 2011 en 2018 werd daarom geld onttrokken aan actieve fondsen. Slechts een deel daarvan keerde na de crisis terug. De toekomst De trend naar passief zal niet makkelijk worden gebroken. Actieve fondshuizen zullen zeker niet weerloos achteroverleunen, maar er spreekt veel tegen hen. Mijn belangrijkste boodschap: het internet heeft op de fondsenindustrie een net zo disruptieve impact als op andere sectoren, zoals online-winkelen en online-bankieren. Het vervelende is dat er nog heel veel mensen zijn die zich daar onvoldoende bewust van zijn. Detlef Glow is hoofd research EMEA bij Lipper, een onafhankelijk fondsbeoordelaar. Glow heeft een MBA Financial Services van de University of Wales/Cardiff en een BA in Business Administration. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.