Drie coronatrends wijzen fondshuizen de weg Europese fondsbeleggers hebben in 2020 duidelijke keuzes gemaakt, die volgens Detlef Glow ook dit jaar en daarna het fondsenlandschap zullen kleuren. 13 januari 2021 14:00 • Door Detlef Glow Ondanks de beursturbulentie door de COVID-19-pandemie, die tot gevolg had dat economieën overal ter wereld op slot gingen, lijkt het jaar 2020 een succesvol te zijn geweest voor de Europese beleggingsindustrie. Ook al zijn de definitieve cijfers nog niet bekend, het ziet ernaar uit dat 2020 het jaar zal zijn met de op één na hoogste instroom in fondsen, actief en passief. Eind november was er al voor 449,69 miljard euro aan fondsen gekocht. In december zette de beursrally voort, dus is het niet meer dan aannemelijk beleggingshuizen nog meer geld hebben aangetrokken. Dit zijn de trends die in 2020 zichtbaar werden: Trend 1: ETF's nog meer gevraagd Maar niet iedereen profiteerde. Met name actief beheerde fondsen hadden moeite om nieuw geld aan te trekken. Want ook in 2020 wisten Europese beleggers steeds beter de ETF-markt te vinden. In de eerste elf maanden van 2020 werd ongeveer een derde van het nieuwe kapitaal in ETF's en indexfondsen belegd. Als deze trend doorgaat, dan is het slechts een kwestie van tijd, totdat er meer geld gaat naar passieve fondsen dan naar actieve. Trend 2: Beleggers kopen actieve ESG-fondsen De tweede trend die zich in het afgelopen jaar verder heeft ontwikkeld, is duurzaam beleggen. Nadat overheden en toezichthouders zich meer gingen richten op milieu-, sociale en governance-onderwerpen, was het niet verwonderlijk dat ook beleggers die richting uitgingen. Dat duurzame beleggingen beter overeind bleven dan traditionele tijdens de sell-off hielp natuurlijk ook om beleggers over de duurzame streep te trekken. Opvallend is dat beleggers vooral kozen voor actief beheerde ESG-producten. Dit betekent dat Europese beleggers wel geloven in actief beheer als het gaat om de implementatie van duurzame beleggingsstrategieën, inclusief het deelnemen aan aandeelhoudersvergaderingen en het voeren van andere dialogen om bedrijven de goede kant uit te sturen. Trend 3: Alternatieve fondsen uit de gratie De massale uitstroom uit alternatieve beleggingsfondsen, die vorig jaar met nog meer vaart doorging, is de derde trend. In een jaar waarin alternatieve strategieën zich konden bewijzen, verkochten beleggers voor ruim 78 miljard euro van dit soort beleggingsstrategieën. Er bestaat blijkbaar niet meer het geloof dat de beloften alsnog zouden worden waargemaakt. 2020 was alweer het derde jaar op rij dat alternatieve fondsen hoofdzakelijk werden verkocht. Blijvende verandering beleggingsindustrie Het is duidelijk wat beleggingshuizen te doen staat. Grote kans dat de vraag van beleggers naar passieve en duurzame producten ook in 2021 en in de jaren erna verder gaat. Dit betekent dat Europese fondshuizen hun productassortiment moeten aanpassen om op deze trends te kunnen inspelen. Ik zou zelfs nog een stap verder willen gaan en zeggen dat vermogensbeheerders die zich niet aan deze twee megatrends aanpassen, te maken kunnen krijgen met een massale uitstroom, waardoor de Europese beleggingsindustrie er heel anders zal uitzien. Het ligt daarnaast in de verwachting dat in 2021 nog meer alternatieve fondsen zullen worden geliquideerd. Detlef Glow is hoofd research EMEA bij Lipper, een onafhankelijk fondsbeoordelaar. Glow heeft een MBA Financial Services van de University of Wales/Cardiff en een BA in Business Administration. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.