Professionele beleggers laten het afweten Professionele beleggers doen het niet beter dan particulieren, zo wijst een groot onderzoek uit. Vooral professionals met wie pensioenbestuurders vriendschappelijke banden hebben, presteren onder de maat. 23 oktober 2020 09:15 • Door IEXProfs Redactie De meeste beleggers zullen de frustratie kennen van het maken van verkeerde keuzes, zeker in een raar jaar als dit met corona en massale noodmaatregelen. Had ik nou maar mijn olies verkocht? Waarom heb ik niet voorzien dat internetaandelen het zo goed zouden doen tijdens corona? Maar vergissingen zijn menselijk en ze worden niet alleen gemaakt door kleine particulieren maar net zo goed door managers van hele grote actieve fondsen. Volgens financieel journalist Ronin Powell is het typisch dat deze managers wel hun succesverhalen naar buiten brengen, maar hun blunders wegmoffelen. Per saldo doen professionele fondsbeleggers het niet veel beter of slechter dan particulieren. Studie Powell ziet deze stelling opnieuw bevestigd door een groep onderzoekers, verbonden aan de universiteiten van Lausanne, Arizona en Indiana: Amit Goyal, Sunil Wahal en M. Deniz Yavuz. Zij hebben 7000 grote wijzigingen in de pensioenportefeuilles van 775 fondsmanagers onder de loep genomen tussen 2002 en 2017. Het ging daarbij om verschuivingen van 1,6 biljoen dollar. De door pensioenfondsen ingehuurde professionals werden vergeleken met beleggers met een vergelijkbaar beleggingsstijl. Wat blijkt? De door een pensioenuitvoerder ingehuurde beleggingsspecialisten doen het beduidend slechter dan beleggers die voor eigen rekening beleggen. Bovendien blijkt er een groot verschil te zijn tussen een belegger voordat hij een opdracht aanneemt en er na. Die resultaten worden dan significant slechter. Persoonlijke band De onderzoekers kwamen er verder achter dat de resultaten nog slechter worden als er een nauwe persoonlijke band bestaat tussen de fondsmanager en degene die hem of haar aanneemt, bijvoorbeeld een consultant. “the post-hiring returns of firms with relationships are, at best, indistinguishable from those without relationships, and often significantly worse.” Lessen die hieruit kunnen worden geleerd: Professionele beleggers met een altijd magische hand bestaan niet. Het is nog moelijker om ze van tevoren te spotten. De waarschuwing dat in het verleden behaalde resultaten geen garantie bieden voor de toekomst klopt als een bus. Een succesvolle belegger uitkiezen op basis van de successen in het verleden blijkt vaak een fout. Ten slotte is het geen aanrader om als pensioenfonds in zee te gaan met een belegger die ook buiten de werkvloer aardig wordt gevonden. Persoonlijke contacten blijken gif voor de resultaten. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.