ESG-beleggen: Uitsluiten is NIET de oplossing Detlef Glow roept vermogensbeheerders op om hun belangen in olie-, gas- en steenkoolbedrijven vooral niet van de hand te doen. 28 september 2020 14:00 • Door Detlef Glow Hoewel de beleggingsindustrie zelden het doelwit is van publieke protesten, waren we dit jaar toch wel getuige van enkele acties. Deze hadden betrekking op de niet-bestaande ESG-strategieën van sommige vermogensbeheerders en concreet op hun beleggingen in olie-, gas- en steenkoolbedrijven. Het doel van deze activisten is om zoveel druk uit te oefenen, zodat assetmanagers hun belangen in fossiele energiebedrijven van de hand doen. De aankondiging dat ExxonMobil, na 92 jaar in de Dow Jones Industrial Index, zal worden vervangen door het softwarebedrijf Salesforce wordt gezien als een mijlpaal en als een duidelijk teken van een verschuivend landschap in de economie. De grote vraag is of de verkoop van belangen in de olie-, gas- en steenkoolbedrijven helpt om de transformatie van de energiesector meer dichterbij te brengen. Ik denk van niet. Kritische geluiden blijven nodig Als vermogensbeheerders massaal belangen afstoten, dan zou dit moeten leiden tot dalende aandelenkoersen, dus lagere waarderingen. Aan de andere kant: beleggers moeten altijd in gedachten houden dat er voor elke verkoper ook een koper in de markt is. Aandelen verdwijnen niet als er op de verkoopknop wordt gedrukt. Ik hou er rekening mee dat de overgebleven aandeelhouders van fossiele energiebedrijven deze bedrijven juist zullen aanzetten nog meer te investeren in exploratie, omdat de wereld nog voor een lange tijd afhankelijk zal zijn van fossiele grondstoffen. Vanuit milieuoogpunt kan het dus beter zijn als kritische vermogensbeheerders belegd blijven in de oliesector. Zo kunnen zij bestuurders aanzetten hun strategieën aan te passen. Omvormen Fossiele energiebedrijven kunnen zich namelijk prima omvormen tot duurzame energiebedrijven door te investeren in de productie van alternatieve energieën en de bijbehorende technologieën. Ze kunnen technologische leiders worden in duurzame energieën, aangezien de cashflow van fossiele omzet kan worden ingezet om het onderzoek en de ontwikkeling van alternatieve energieën te stimuleren. Beleggers die blijven inzetten op maximale kapitaal- en dividendopbrengst helpen de noodzakelijke verandering niet op gang. Verkeerd plan EU Elke vermogensbeheerder praat over ESG-strategieën, maar weinigen zetten hun mooie woorden ook om in harde daden. Naast het gebrek aan gedetailleerde kennis over hoe een ESG-engagementstrategie effectief kan worden geïmplementeerd, zijn ook de extra kosten een belangrijke reden voor dit gebrek aan commitment. Niet alle vermogensbeheerders hebben er zin in om bijvoorbeeld extra personeel aan te nemen om een langetermijnengagementstrategie te kunnen uitvoeren. Daarnaast worden vermogensbeheerders in het EU-actieplan niet beloond voor het nemen van maatregelen om bedrijven te laten kiezen voor een duurzamer bedrijfsmodel. Het plan zet vermogensbeheerders vooral aan belangen in bedrijven af te stoten die niet passen binnen de duurzame toekomst van de EU. Daarom heb ik zo mijn twijfels of vervuilende bedrijven, die hun aandeelhouders uit duurzaamheidsredenen zien wegrennen, bereid zijn te veranderen. Detlef Glow is hoofd research EMEA bij Lipper, een onafhankelijk fondsbeoordelaar. Glow heeft een MBA Financial Services van de University of Wales/Cardiff en een BA in Business Administration. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.