Jeff Gundlach: "Dit is nog maar het begin" Hedgefondsmanager Jeffrey Gundlach verwacht dat aandelen en obligaties nog een flinke rit naar beneden zullen maken. 7 april 2020 09:00 • Door IEXProfs Redactie We krijgen eenzelfde scenario als in 1929, zegt hedgefondsmanager Jeffrey Gundlach. De oprichter en CEO van DoubleLine Capital is niet bepaald het zonnetje in huis. We zitten volgens hem in het oog van de storm. Na de eerste verkoopgolf lijkt de rust weergekeerd, maar dat is slechts schijn. Gundlach voorspelt dat de beurs binnenkort nieuwe dieptepunten zal testen. Het moment dat de aandelenkoersen terugkeren naar de oude niveaus van voor de coronacrisis ligt ver weg. Hoe diep de koersen precies gaan vallen, weet Gundlach ook niet, maar dat er na de relief rally van de laatste twee weken een nieuwe golf van angst komt, staat voor hem vast. Double digit werkloosheid Veel beleggers denken nu nog dat het een kwestie is van even doorbijten en daarna komt alles weer goed, maar Gundlach denkt dat de schade blijvend is met werkloosheidscijfers ruim boven de 10% en een economische depressie. Zodra beleggers dit beseffen, zullen de existentiële zorgen nog verder toenemen. Een van de trends die het sentiment nog extra onder druk kunnen zetten, is de deglobalisering en het terughalen van de productie vanuit China naar de Verenigde Staten (over Europa heeft hij het niet). Gundlach: “Op de lange termijn zal dat zorgen voor een meer zelfvoorzienende VS, maar op de korte termijn levert het vooral pijn op.” Mortgage Backed Securities De obligatiemarkt zal bij de volgende leg down zeker niet worden ontzien. Gundlach waarschuwde al ruim voor de coronacrisis dat hier gevaarlijke luchtbellen zijn ontstaan. Het optreden van de Fed in de VS heeft er tot nu toe voor gezorgd dat die niet zijn geknapt, maar de tweede golf zal niet zo vriendelijk zijn. Vooral junk bonds en verpakte hypotheekleningen zullen het moeten ontgelden. Het gaat dan met name om de hypotheekleningen die niet gedekt worden door de overheidsorganisaties Ginnie May, Fannie May en Freddy Mack. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.