Wat is dit? Connect is het branded contentplatform van IEX Media, waar we beleggingsprofessionals met elkaar in contact brengen. Van inzicht naar inspiratie. Ook partner worden? Wij vertellen u graag meer. Sluit Fondsportret: T. Rowe Price Funds Sicav – Global High Income Bond Fund Fondsportret: Toch nog obligatierendement Het Global High Income Bond Fund van T. Rowe Price geeft beleggers toegang tot rendement dat, historisch gezien, vergelijkbaar is met dat van aandelen, maar tegen een lagere volatiliteit. 1 oktober 2019 10:00 • Door Connect Wereldwijde high yield-obligaties zijn een gevarieerde en groeiende beleggingscategorie. Het Global High Income Bond Fund van T. Rowe Price geeft beleggers toegang tot een aantrekkelijk, wereldwijd beleggingsuniversum dat uitzicht biedt op potentieel hogere inkomsten en een rendement dat, historisch gezien, vergelijkbaar is met dat van aandelen, maar tegen een lagere volatiliteit. Onze benadering berust op nauwgezet bottom-up onderzoek en strikt risicobeheer, met als doel op lange termijn aantrekkelijke rendementen voor onze relaties te genereren, aldus portfoliomanager Mike Della Vedova. Wereldwijd gespreide portefeuille Het fonds streeft naar hoge inkomsten en waardestijging door te beleggen in een breed gespreide wereldwijde portefeuille high yield-bedrijfsobligaties. De geografische spreiding van de emittenten in de portefeuille is als volgt: circa 50% uit de VS, 25% uit ontwikkelde Europese markten en 25% uit opkomende markten. De blootstelling van het fonds aan één land, met uitzondering van de VS, bedraagt maximaal 15%. Het valutarisico wordt doorgaans afgedekt, zodat het rendement grotendeels zal worden bepaald door de selectie van de afzonderlijke bedrijfsobligaties. Actieve en flexibele strategie Della Vedova: "Ons actieve bottom-up selectieproces kan resulteren in aanzienlijke over- en onderwegingen naar landen, regio’s, sectoren, ratingcategorieën of individuele obligaties. Deze aanpak heeft tot doel om in te spelen op marktinefficiënties en idiosyncratische gebeurtenissen." Per eind juli 2019 telde de portefeuille ongeveer 150 emittenten, tegenover bijna 1.500 in de ICE BofAML Global High Yield Index. Diepgaand onderzoek "De basis van ons bottom-up selectieproces wordt gevormd door eigen onderzoek naar de onderliggende kwaliteit van elk obligatie. Onder leiding van een ervaren beleggingsteam bundelen de meer dan 200 wereldwijde obligatie- en aandelenanalisten hun krachten om een volledig beeld van de kapitaalstructuur van een bedrijf te verkrijgen, tegen de achtergrond van de unieke marktomgeving voor elk bedrijf, het land en de regio waarin we beleggen." “Wij zijn van mening dat wij door middel van fundamenteel credit-onderzoek overal ter wereld bedrijven kunnen vinden die in staat zijn hun kredietprofiel in uiteenlopende marktomstandigheden te verbeteren” - Mike Della Vedova, portfoliomanager Beleggingsaanpak Het beleggingsteam van T. Rowe Price probeert te profiteren van kansen en marktinefficiënties in de wereldwijde high yield-bedrijfsobligatiemarkt. "Naar onze mening is creditselectie op basis van eigen fundamenteel onderzoek essentieel om waarde toe te voegen. We gebruiken wereldwijde absolute- en relatieve-waarderingsanalyses om de verdeling over regio’s en kwaliteitscategorieën te bepalen, rekening houdend met de economische cyclus in de regio en het land in kwestie." "Ons bottom-up onderzoek, gecombineerd met macro-economische en top-down sectoranalyse, waarborgt dat elke afzonderlijke belegging en de totale portefeuille kwalitatief en kwantitatief geanalyseerd worden." Minder schulden "Wij zoeken naar bedrijven die hun schulden afbouwen, positieve cashflow genereren, goed geleid worden en toonaangevend in hun branche zijn. Wij streven ernaar onze benchmark te verslaan door te beleggen in obligaties met een lagere creditrating (below investmentgrade) van bedrijven die, in hun sector, een sterk en verbeterend kredietprofiel hebben." Dankzij de intensieve samenwerking tussen verschillende strategieën binnen T. Rowe Price zijn de fondsmanagers in staat structurele sectortrends te vinden en geïnformeerde beslissingen over de wereldwijde middelenverdeling te nemen. "De inzichten van de global high yield corporate-analistenteams in de VS, Europa en Azië, gecombineerd met de expertise van de teams voor opkomende markten, staatsobligaties en aandelen, helpen ons om overal ter wereld kansrijke high yield obligaties te vinden en de risico’s adequaat te beoordelen." Strenge criteria "Even belangrijk voor onze strategie is het in kaart brengen van bedrijven die we moeten mijden. Wij willen namelijk niet beleggen in zwakke bedrijven die te kampen hebben met slecht management of met omstandigheden die een hoger risico op wanbetaling veroorzaken." "Sector- en marktonderzoek helpen ons bij het vermijden van sectoren en beleggingen die niet aan onze criteria voldoen. Op deze wijze verwachten wij superieure rendementen op lange termijn te genereren met een lagere volatiliteit dan de markt," aldus Della Vedova. Fondsfeiten T. Rowe Price Funds SICAV –Global High Income Bond Fund Introductiedatum: juni 2015 Fondsvermogen (per augustus 2019) 142,5 miljoen dollar Basisvaluta: dollar Portefeuillebeheerders (sinds het begin) Michael Della Vedova en Mark Vaselkiv Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.