Angstige tijden, goed instapmoment Professionele beleggers zien veel beren op de weg en zijn daarom voorzichtig. Volgens Blair Duquesnay van Ritholtz Wealth Management hoeft dat niet slecht te zijn. In het verleden bleek dat vaak een goed moment om in te stappen. 26 september 2019 09:00 • Door IEXProfs Redactie Beleggingsadviseur Blair Duquesnay van Ritholtz Wealth Management verwoordt in haar blog Nerves een gevoel dat leeft bij professionele beleggers. Er hangt op de beurzen een vreemde stemming. Vergelijkbaar met de stilte voor een grote storm als alle vogels, insecten en zoogdieren een veilig onderkomen hebben opgezocht. De aandelenbeurzen doen het op zich nog aardig. Maar wie zijn oor te luister legt bij beleggers hoort veel voorzichtigheid en terughoudendheid. Schuilen in cash is populair bij institutionele beleggers. Er is vrees voor een correctie. Voor die angst zijn een aantal logische verklaringen. Toch wijst Duquesnay tegelijkertijd erop dat angst vaak een contra-indicator is en dat markten meestal pas dan crashen als niemand bang is en het optimisme hoogtij viert. Vier redenen De logische redenen voor pessimisme zijn volgens Duquesnay: De Federal Reserve is begonnen met het verlagen van de rente en de ECB zit met zijn rentetarieven onder nul. Vaak is dat een voorbode van een recessie, of op zijn minst een zwakke economische fase. Voor de beurs is dat uiteraard geen goed nieuws want minder groei betekent automatisch ook lagere winstgevendheid en een hogere toekomstige koers-winstverhouding. De bullmarkt is al tien jaar oud. Dat is historisch gezien een zeer lange periode en iedere belegger weet dat er aan die bullmarkt ooit een einde zal komen. Met de relatief hoge waarderingen voor Amerikaanse aandelen is de potentiële koersval bovendien behoorlijk groot. Er zijn nogal wat internationale conflicten. Denk bijvoorbeeld aan de handelsstrijd tussen de VS en China, Brexit, Afghanistan en de vermeende drone-aanval van Iran op de Saoedische olieproductie. Hoewel dit soort conflicten in het verleden zelden gevolgen hadden voor de winstgevendheid van bedrijven, heeft het de crisisangst bij beleggers toch doen oplopen. De verkiezingen in de Verenigde Staten zijn over een dik jaar. Dat zorgt voor onzekerheid onder beleggers. Hysterisch positief Duquesnay heeft alle begrip voor de angst onder beleggers. Toch houdt zij zich vast aan het adagium: Verkopen doe je pas dan als iedereen hysterisch positief is en niet als er zoveel scepsis heerst. Of zoals de grote belegger John Templeton (1912-2008) het ooit zei: "Bull markets are born on pessimism, grow on skepticism, mature on optimism, and die on euphoria. The time of maximum pessimism is the best time to buy, and the time of optimism is the best time to sell." De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.