De kracht van een goed verhaal Niets belegt fijner dan in een goed verhaal. Het verklaart volgens Han Dieperink, voorheen CIO van Rabobank en nu vrijgevestigd adviseur, de groeiende populariteit van themabeleggen. 17 september 2019 11:46 • Door Rob Stallinga Han Dieperink is een sterk voorstander van themabeleggen. Voor actieve managers is het de strategie om de passieve opmars te weerstaan en terug te keren naar de groei van weleer. Themabeleggen, dat pas rond het millennium opkwam en met het leeglopen van de IT-bubbel een flinke valse start maakte, biedt volgens Dieperink een aantal onweerstaanbare voordelen. "Beleggen in thema's is beleggen in de toekomst. Het is beleggen in structurele ontwikkelingen en is daardoor minder gevoelig voor de ups en downs van de cyclus." Het instapmoment is hierdoor minder belangrijk. Of zoals Dieperink met een kwinkslag opmerkt: "Het is minder timing en meer time." Foto: Simon Knappstein Met impact Voor beleggingshuizen biedt themabeleggen de mogelijkheid om substantiële fees te vragen. "Iedereen begrijpt dat themabeleggen research kost en dat de verantwoordelijke portfoliomanager een specialist moet zijn." Themabeleggen is ook ESG-proof. Welhaast in elke structurele trend zit wel een duurzaamheidsbelofte. "Thema's hebben veelal een oplossend karakter, of het nu om de energiecrisis, watercrisis, klimaatcrisis of een andere crisis gaat." Pas op voor de bubbel Maar het allergrootste voordeel van themabeleggen is volgens Dieperink toch wel dat het aansprekende verhaal. Dat maakt het voor adviseurs eenvoudiger om een themabelegging aan te prijzen. "Een goed verhaal is het enige dat mijn klanten willen horen," vertelt een Rabobank-adviseur. Een goed verhaal helpt beleggers om de gekozen strategie trouw te blijven. "Hierdoor drukken beleggers niet meteen op de verkoopknop als het even wat minder gaat. Een themabelegging is waarschijnlijk het laatste dat ze verkopen," vertelt Dieperink. Heeft themabeleggen dan geen nadeel? Zeker wel. Een inspirerende trend wil al snel overgaan in een hysterische hype en bij hypes horen teleurstelling en in elkaar stortende koersen. "Waarom is Tesla zo veel waard? Niet vanwege de fundamentals, maar omdat het een goed verhaal is. Het heeft de auto-industrie op zijn kop gezet," aldus Dieperink. Klik op de afbeelding voor een grote versie Energietransitie Een aansprekend voorbeeld van een goed verhaal heeft Matthew Michael van Schroders AM dat in Amsterdam het Schroders ISF Global Energy Transition-fonds onder de aandacht brengt. Het fonds moet profiteren van de energietransitie die in de aankomende decennia zijn beslag moet krijgen en waar volgens Michael in totaal 120 biljoen dollar mee gemoeid is. Het fonds belegt met name in bedrijven die actief zijn in het opwekken van duurzame stroom, elektrificatie en efficiënte energieconsumptie. Klik op de afbeelding voor een grote versie Beleggen in energietransitie is profiteren van overheden die steeds meer geld investeren om binnen de normen van Parijs te kunnen blijven, om te proberen onder de temperatuurstijging van twee graden te blijven. Het is ook profiteren van de kostenvoordelen die alternatieve energieën hebben. Michael: "Olie wordt nu al de markt uit geconcurreerd." Consumenten hebben dat ook in de gaten en zullen nog meer voor niet-fossiele energieopwekking kiezen, zo verwacht Michael. We hebben hier te maken met een vliegwiel. Klik op de afbeelding voor een grote versie En ja, het zal Michael zeker niet verbazen als het beleggingsthema energietransitie te maken krijgt met bubbelvorming. "We rekenen daar eigenlijk op. Late instappers zullen een hoge prijs voor de aandelen betalen. Wij zien grote overeenkomsten met de dotcombubbel. Maar zover zijn we nog lang niet. Het thema bevindt zich nu nog in de take off-fase." Rob Stallinga is financieel journalist. De informatie in zijn artikelen is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.