De tikkende Chinese schuldentijdbom China zit op een tikkende tijdbom en dat is niet het handelsconflict met de VS. Het is een uit zijn voegen barstende schuldenlast. 25 juli 2019 08:00 • Door IEXProfs Redactie Beleggers maken zich zorgen over het Chinees-Amerikaanse handelsconflict. Terecht, zegt Paul Smillie van Columbia Threadneedle Investments. Maar wat nog wel eens vergeten wordt, is dat er op de achtergrond een nog veel groter gevaar op de loert ligt, de groeiende schuldenberg. Sinds 2007 is in China de verhouding tussen schulden en het bbp verdubbeld van 150% naar 300%. Vooral banken bevinden zich daardoor in de gevarenzone, schrijft Smillie in het rapport Timing is runnig out to solve the China's debt bubble. Off-balance schulden De grootste gevaren zitten volgens Smillie bij de zogenoemde off-balance schulden van 4500 miljard dollar, die niet direct zichtbaar zijn op bankbalansen. Daar zitten enorme risico's op wanbetalingen (defaults). De schulden zijn de laatste jaren mede opgelopen door de centrale en lokale overheden die bij elke terugval van de economie zorgden voor nieuwe impulsen voor banken om meer geld uit te lenen. Het vervelende is alleen dat die impulsen de laatste tijd steeds minder effect sorteren. Luchtbel Er komt een moment dat beleggers op de obligatie- en aandelenmarkten dit onderkennen en risicovolle assets van de hand doen. Als dan tegelijkertijd ook nog het aantal defaults toeneemt dan loopt met mis. Officiele data van de Chinese regering laten zien dat het aantal non-performing loans nu met slechts 2% nog laag is. Maar op basis van het tempo waarmee de schulden de laatste jaren zijn toegenomen, denkt Smillie dat 20% voor de toekomst reëler is. Overheid heeft nog mogelijkheden Een voordeel is dat de Chinese overheid zelf niet zo veel schuld heeft. Als de kredietluchtbel barst dan heeft de overheid dus nog wel wat ammunitie om de klap op te vangen door bijvoorbeeld banken vers kapitaal te geven, of schulden over te nemen. Dat zal dan wel gepaard gaan met een enorme sprong van de schuldquote, die nu nog rond de 48% ligt, richting de 70% of meer. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.