Raak niet in paniek over fondsen met illiquide posities Ja, er zijn fondsen met illiquide beleggingen. Die zijn nodig voor wat extra rendement. Dat wist u toch, dus waarom nu in paniek raken? Dat vraagt Detlef Glow van Lipper zich hoofdschuddend af. 1 juli 2019 15:00 • Door Detlef Glow De sluiting van het Woodford Income Fund heeft voor een discussie en lichte paniek over illiquide beleggingen in fondsen gezorgd. Het is de reden dat beleggers inmiddels ook andere fondsen met illiquide posities verkopen. Dat zet druk op vermogensbeheerders. Lees ook: Ondergang sterbelegger toont voordelen indexbeleggen Het is begrijpelijk dat beleggers geschrokken zijn, maar ik verbaas me wel over de soms hoge uitstroom uit deze fondsen. Immers, dat deze fondsen posities hebben in illiquide assets was toch lang en breed bekend bij beleggers? Toprendementen Daarnaast hebben de fondsen, die nu kritiek krijgen, in het verleden vaak superieure rendementen met hun illiquide portefeuille behaald. Het was dé reden dat beleggers deze fondsen veel kochten. Lees ook: Vijf miljard uitstroom uit H20-fondsen Professionele beleggers waren op de hoogte van wat er in de fondsportefeuilles zat. Maar wisten retailbeleggers en hun adviseurs het ook? Zij werken vaak met advies- of ranglijsten om hun beleggingen te selecteren. Wat dat betreft vind ik het twijfelachtig als ratingbureaus de rating van een fonds op hold zetten, of wijzigen als er paniek is over zoiets als illiquiditeit. Ratings worden gezien als onafhankelijke informatiebronnen en worden veelvuldig gebruikt door retailbeleggers bij hun fondsselectie. Duidelijke regels Inmiddels is er ook de roep om de UCITS-regels aan te passen. Daar ben ik het niet mee eens. Ik vind de UCITS-regels duidelijk en ze beschermen beleggers prima. Het is daarom onbegrijpelijk dat de toezichthouder in het Verenigd Koninkrijk heeft beloofd na Brexit de regelgeving te gaan wijzigingen om dit soort marktgebeurtenissen zoals met het Woodford Income Fund te voorkomen. Bovendien, fondsen met 10% niet-beursgenoteerde aandelen zijnn nodig om portefeuilles efficiënt te beheren. Zolangs fondsmanager handelt in het belang van beleggers, vormen deze illiquide belangen geen bedreiging. Steeds bekijken De enige manier om misverstanden en problemen omzeilen is door meer transparantie op fondsniveau in combinatie met voldoende toezicht van de marktautoriteiten. Daarnaast is het belangrijk dat fondsselectors, analisten en ratingbureaus de beleggingsstrategie en de portefeuille van de fondsen, die zij beoordelen of aanbevelen, regelmatig opnieuw bekijken, vooral als deze fondsen op kooplijsten voor retailbeleggers komen. Lees ook: "Illiquide fondsen gebouwd op een leugen" Lees ook: Het verborgen risico van fondssluiting Detlef Glow is hoofd research EMEA bij Lipper, een onafhankelijk fondsbeoordelaar. Glow heeft een MBA Financial Services van de University of Wales/Cardiff en een BA in Business Administration. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.